Финансовая отчетность: без калькулирования

Ни в самом примере, ни в пояснениях к нему ничего не было сказано об амортизации долгосрочных активов. Технически не составляло большого труда дополнить исходные данные необходимыми цифрами и вставить соответствующую статью в каждый из трех предложенных выше отчетов. Но зачем это делать?

Предполагая профессиональную оценке справедливой стоимости активов на конец года, мы имеем в виду, что в балансе (и предложенных отчетах) отражена наиболее объективная информация о реальной стоимости основных фондов. Зачем же искусственно занижать ее на величину, не имеющую никакого отношения ни к денежным потокам предприятия, ни к стоимости его активов?

Среди множества определений самого понятия амортизации (износа) мне не довелось встретить одного, наиболее понятного (по моему мнению) для инвестора: амортизация – это сумма, удерживаемая менеджментом предприятия из чистой прибыли от распределения между акционерами. Вопрос о том, отражает величина начисленной амортизации физический или моральный износ внеоборотных активов, достаточно спорный, равно как и утверждение, что она предсказывает будущие денежные расходы по обновлению оборудования.

Но то, что она уменьшает сумму денег, доступную к выплате в форме дивидендов, не подлежит сомнению. Факт расчета ее величины пропорционально первоначальной стоимости основных фондов ничего не меняет – с таким же успехом менеджеры могли вычислять амортизацию по формуле второго закона Ньютона пропорционально массе Сатурна или Нептуна. Похожую функцию в практике отечественных предприятий выполняют такие способы «распределения» прибыли, как формирование фондов развития производства или соцкультбыта.

Сам процесс расчета не совсем понятного показателя со звучным и мало что объясняющим названием, по-видимому, является одним из составных компонентов магии (точнее, алхимии) финансов и бухгалтерии. Ощущение таинственности усиливается еще более, когда в ходе финансового и инвестиционного анализа этот же самый показатель начинают рассчитывать снова, чтобы исключить его из чистой прибыли и получить величину чистого денежного потока.

«Последующее разоблачение» метафизических опытов не является целью данной статьи, поэтому в ней нет призывов к отказу от начисления амортизации. Просто в предложенных вариантах финансовых отчетов надобности в таком показателе не возникает. В то же время он или подобные ему финансовые индикаторы могут играть неоценимую роль в деле прогнозирования будущих денежных потоков предприятия.