Финансовая отчетность: измерение или анализ?

Возвращаясь к вопросу об инвентаризации активов и пассивов предприятия, переформулируем его. Настолько ли трудоемка разовая работа по пересчету и оценке активов в сравнении с ежедневным трудом счетного и контрольного персонала по классификации и группировке непроверенных данных? Может быть, есть смысл поручить ее выполнение профессиональным оценщикам?

Оплата их услуг в конечном счете ляжет на самих инвесторов, но в данном случае последние хотя бы будут понимать, за что платят. В отличие от ситуации с оплатой аудиторов, которые проверяют правильность записей, но не удосуживаются сверить учетные данные с фактическим наличием и стоимостью активов.

Преимущества такой двухуровневой системы внешнего контроля качества отчетности предприятий заключаются в следующем.

1. Оценка имущества независимой организацией более объективна в сравнении с аналогичной работой, выполненной силами самого предприятия.

2. Профессиональные оценщики в состоянии более точно определить справедливую стоимость активов и обязательств предприятия. Трудоемкость работы по физическому счету и измерению у профессионалов будет значительно ниже, чем у счетного персонала предприятия, за счет использования специфических методов, в том числе статистических.

3. Будут уточнены границы сфер ответственности предприятия, аудиторов и оценщиков. Общая ответственность за содержание отчетов по-прежнему на менеджменте, аудиторы будут отвечать за соответствие отчетов требованиям учетных стандартов, а оценщики за величину справедливой стоимости активов и пассивов в балансе.

4. Инвесторы получат объективную и достоверную информацию о реальной стоимости чистых активов компании. Хотя она имеет мало общего с рыночной капитализацией предприятия или внутренней стоимостью его ценных бумаг, тем не менее она очень полезна для прогнозирования его способности осуществлять непрерывную деятельность.

5. Необходимость согласования других отчетных показателей (прежде всего чистой прибыли) с величиной изменения справедливой стоимости чистых активов (comprehensive income) сократит возможности менеджмента в манипулировании суммами доходов и расходов. Любой расход будет влиять на величину всеобъемлющего дохода независимо от его отражения в отчете о прибылях и убытках.

(Иногда этот термин переводится на русский язык как совокупный доход . По мнению автора, такой вариант может породить ассоциации с валовым доходом или выручкой от продаж. Поэтому в статье используется довольно неуклюжее и не совсем русское выражение всеобъемлющий доход . Представляется, что, несмотря на всю свою корявость, оно более точно отражает суть данного показателя.)

В целом повысится качество отчетности, которая в большей степени станет выполнять функции инструмента измерения, а не анализа, как это происходит сейчас. Сколь угодно подробная и детальная финансовая отчетность сама по себе никогда не решит главную задачу инвестора определение стоимости предприятия и оценку его ценных бумаг.

Анализ фактических данных и прогнозирование будущих денежных потоков предприятия всегда останутся работой инвестора, выполняемой им на свой страх и риск. Максимум того, чем поможет ему в этой работе финансовая отчетность, заключается в предоставлении более достоверных данных, полученных как результат измерения, а не изощренных проводок и расчетов.