Образование и сущность компаний с ограниченной ответственностью

После изучения этого блока Вы должны уметь:

• объяснить природу ограниченной ответственности
• перечислить достоинства и недостатки компаний с ограниченной ответственностью
• объяснить метод удержания права собственности
• различать компании закрытого и открытого типа
• различать обыкновенные и привилегированные акции
• объяснить сущность кумулятивной привилегированной акции

Компании с ограниченной ответственностью имеют две важные отличительные черты, а именно:

• ограниченную ответственность
• отдельное юридическое лицо

Обсудим каждую из них по порядку.

Предложите два способа, которыми кредиторы могли бы попытаться защитить себя, одалживая деньги компаниям с ограниченной ответственностью.

Разработана практика, в особенности среди банков, получения от директоров компаний с ограниченной ответственностью личной гарантии обязательств.

Более традиционным способом, с помощью которого ссудодатели/кредиторы защищают себя при ведении дел с компанией с ограниченной ответственностью, является обеспечение их ссуды, т.е. они приобретают долговое обязательство или специальное требование на активы компании. Такое обеспечение юридически оформляется с помощью долгового соглашения, отсюда выражение "долговое обязательство, обеспеченное закладной на недвижимость". Владельцы таких долговых обязательств получают преимущественное право требования на активы компании по сравнению с кредиторами, не получившими обеспечения. Кроме того, указывается конкретная дата погашения ссуды. Если компания не смогла выполнить требования по долговому соглашению, например, выплата процентов, владельцы долговых обязательств имеют право назначить ликвидатора. Роль ликвидатора заключается во вступлении в физическое владение активами компании. Некоторые активы могут распродаваться, но во многих случаях ликвидатор будет стараться продолжить функционирование компании, потому что компания, как действующее предприятие, обычно может быть продана дороже, чем стоимость ее отдельно взятых активов.

Какие из следующих операций предполагают удержание права собственности? Почему?

• (а) предоставление услуг по уборке
• (b) продажа цементных блоков
• (с) предоставление бухгалтерских услуг
• (d) продажа топлива для центрального отопления.

Только операции (b) и (d) подлежали бы удержанию права собственности, поскольку они связаны с товарами, на которые распространяется право владения. Другие две операции являются предоставлением услуг, и удержание права собственности к ним неприменимо.

Второй отличительной чертой компаний с ограниченной ответственностью является то, что при регистрации компания становится отдельным юридическим лицом, отдельным от юридических лиц своих членов. Именно компания, как акционерная организация, а не ее члены, заключает контракты и принимает на себя обязательства по ним. Компания рассматривается как "лицо" с юридической ответственностью, она может возбуждать иски и преследоваться по закону.

Принцип юридического лица может быть четко проиллюстрирован на примере известного случая (Саломэн против Саломэна энд К^о Лтд), произошедшего в прошлом веке. Г-н Саломэн преобразовал свою частную компанию в компанию с ограниченной ответственностью, и ссудил компании $10,000 под обеспеченное долговое обязательство. При ликвидации компании обеспеченное долговое обязательство было оплачено Саломэну, оставив кредиторов без обеспечения ни с чем. Действия, предпринятые необеспеченными кредиторами с целью воспрепятствовать выплате обеспеченной ссуды, не увенчались успехом, поскольку компания была "отдельным юридическим лицом".

Кроме того, компания с ограниченной ответственностью продолжает существовать до ликвидации. Смерть акционера не влияет на юридическую непрерывность существования компании. Это полностью противоположно ситуации, возникающей при смерти частного торговца или партнера, технически при этом происходит прекращение деятельности предприятия и, возможно, возникновение другого, со всеми вытекающими из этого события юридическими и налоговыми последствиями.

Допустим, Вы подписали контракты на оказание консультационных услуг как с компанией с ограниченной ответственностью, так и с частным торговцем. Воспользовавшись вашими услугами, оба предпринимателя задолжали вам деньги, но не в состоянии заплатить. С кого Вы можете потребовать деньги в каждом из этих случаев?

• Компания с ограниченной ответственностью
• Частные торговцы

В случае с компанией с ограниченной ответственностью ответственность несет только сама компания, а не акционеры. А в случае с частным торговцем вся ответственность лежит только на владельце.

Образование или создание акционерной организации, такой как компания с ограниченной ответственностью, обычно называемое регистрацией компании, относительно несложное дело.

Образование компании обеспечивается путем регистрации в Регистре компаний (Регистр) чиновником Министерства торговли и промышленности. Есть ряд документов, которые должны направляться в Регистр при подаче заявления и вскоре после учреждения компании. Двумя наиболее важными документами являются Договор об учреждении (Договор) и Устав компании (Устав). Кроме того, должны выплачиваться регистрационные сборы и гербовый сбор.

Договор об учреждении - это важнейший документ, относящийся к компании. Он определяет цели и возможности компании и придает компании ее форму и рамки. Договор каждой компании должен определять:

• Наименование компании с припиской компания с ограниченной ответственностью или с ограниченной ответственностью открытого типа в конце названия. Однако компания может изменять наименование по собственному решению, подлежащему утверждению Министерством торговли и промышленности.
• Находится ли зарегистрированная контора в Англии и Уэльсе или в Шотландии.
• Цели компании. Обычно в Договоре содержится одна статья с основными целями, за которой следует ряд статей, определяющих вспомогательные цели. Растет практика определения компаниям всеохватывающих целей. Компания может, насколько это определено Законом о компаниях, менять свои цели, что в определенных обстоятельствах требует подтверждения суда.
• То, что ответственность членов ограничена. Ответственность членов компании, ограниченная акциями, ограничивается суммой, не выплаченной по акциям, на которые они согласились подписаться. Суммарная величина, выплачиваемая за акцию, обычно является номинальной стоимостью, зафиксированной в Договоре. Однако существуют обстоятельства, при которых компания может предлагать акции по цене с надбавкой сверх номинальной стоимости.

Компания может предлагать свои акции для оплаты в рассрочку, так что пока акции полностью не оплачены, члены обязаны выплачивать непогашенный остаток. Многие операции по приватизации в Соединенном Королевстве в последние годы осуществлялись в рассрочку.

Разрешенный к выпуску акционерный капитал, который компания предлагает к регистрации, и его деление на акции фиксированной величины. Важно понять значение термина разрешенный к выпуску акционерный капитал. Это величина капитала, указанная в Договоре, до номинального значения которой компания получает разрешение выпускать капитал. Это не сумма , которую компания получила в результате выпуска акций; например, компания может иметь разрешенный к выпуску акционерный капитал $100,000, но ее выпущенный акционерный капитал равняется $2.

Устав по своей важности почти равен Договору. Устав регулирует права членов компании между собой, как устав клуба. В него входят следующие основные статьи:

• права акционеров, включая любые ограничения по передаче акций
• процедура общих собраний
• выборы и отставка директоров
• объявление дивидендов
• процедура ликвидации компании

Компании с ограниченной ответственностью часто классифицируются, как компании открытого или закрытого типа. Только компания открытого типа может предлагать свои акции для свободной продажи.

Как Вы можете определить, является ли предприятие компанией с ограниченной ответственностью?

Компания с ограниченной ответственностью обычно после своего наименования имеет слово "Лимитед" (сокращенно Лтд) или "паблик лимитед компани" (сокращенно плк). Неакционерные организации, такие как клубы или частные торговцы, не могут использовать в составе своего наименования термин "Лимитед". Для того, чтобы быть компанией с ограниченной ответственностью открытого типа (плк), компания должна:

• быть компанией, ограниченной номинальной суммой паев или в пределах гарантированной участниками суммы с минимальным выпущенным акционерным капиталом в $50,000 (компания с неограниченной ответственностью не может быть плк)
• иметь Договор, в котором бы она определялась как плк
• быть зарегистрирована как плк
• иметь наименование, заканчивающееся словами компания с ограниченной ответственностью открытого типа, или плк, или их уэльским эквивалентом, если компания зарегистрирована в Уэльсе.

Акции многих компаний открытого типа регистрируются, т.е. котируются на Фондовой бирже. Лет десять назад только крупные компании реально могли рассчитывать на получение котировки Фондовой биржи. Однако в 1980 году Фондовая биржа признала необходимость привлечения средних компаний к выходу на рынок ценных бумаг и образовала Рынок незарегистрированных ценных бумаг (USM). При этом были значительно сокращены сложные процедуры, обычно связанные с открытым размещением акций. Оба этих условия полностью освещаются в Финансовом управлении.

Некоторыми из основных преимуществ получения котировки Фондовой биржи являются следующие:

• Компания имеет более быстрый доступ к акционерному капиталу, обычно являющемуся основным для финансирования ее развития.
• Существующие акционеры могут реализовать часть своего капитала для личного использования, продав его на открытом рынке.
• Пакет акций компании открытого типа почти всегда имеет более высокую оценочную стоимость, чем эквивалентный пакет в компании закрытого типа, потому что он является пригодным для продажи средством.
• Акции могут выпускаться для частичной или полной оплаты при приобретении других компаний.

Некоторыми из недостатков получения котировки Фондовой биржи являются:

• Управление становится в большей степени подотчетным перед более широкой аудиторией за свою деятельность.
• Появляется некоторый неопределенный объем дополнительной работы, связанный с положением компании открытого типа, например, полугодовые показатели, годовые отчеты, ежегодные общие собрания, поддержание связей с прессой.
• На компанию оказывается огромное давление, заставляющее ее улучшать результаты текущего года, возможно, даже в ущерб ее долгосрочным интересам, например, отсрочка затрат на исследования. Это явление все чаще называется ориентацией на краткосрочные показатели.

Различные значения, придаваемые слову "капитал", могут вызвать непонимание у непосвященного человека. Основными юридическими определениями этого слова являются следующие:

• Номинальный или разрешенный к выпуску капитал: номинальный или разрешенный к выпуску капитал определяется в Договоре, который должен указывать разделение разрешенного к выпуску капитала на фиксированные номинальные суммы, например, номинальный акционерный капитал компании равняется $200,000 и разделен на один миллион акций по 20 пенсов каждая.
• Выпущенный капитал: та часть разрешенного к выпуску капитала, которая была выпущена компанией.

Перечислите две причины, говорящие в пользу приобретения акций компании.

Вы могли включить в свой список две из следующих причин:

• Акционером может быть человек, учреждающий компанию и стремящийся управлять ею.
• Акционер может покупать акции компании, рассчитывая на будущую прибыль либо в виде получаемых дивидендов наличными, либо в виде возросшей рыночной стоимости акций.
• Существует множество других причин, в том числе и получение скидки на товары компании.

В широком смысле, существует два типа акционерного капитала:

• привилегированный акционерный капитал
• обыкновенный (или простой) акционерный капитал.

Согласно условиям выпуска, обычно определяемым в Уставе, привилегированная акция дает право на ежегодное получение дивиденда из прибылей по определенной ставке до каких-либо выплат владельцам обыкновенных акций. Например, держатель одной 10% привилегированной акции с номинальной стоимостью $1 будет получать годовой дивиденд в размере 10 пенсов - дивиденд, относящийся скорее к вложенному капиталу, а не к прибыльности компании. Если не объявляется, что привилегированные акции являются некумулятивными, то они предоставляют право на кумулятивный дивиденд (т.е. если дивиденд не выплачивается в какой-либо год по причине недостаточной прибыли, то он переносится вперед к выплате в следующем году, до выплаты каких-либо дивидендов по обыкновенным акциям). Слово кумулятивный обычно включается в название (например, 7% кумулятивные привилегированные акции).

Незначительной вариацией на тему привилегированных акций является привилегированная акция с участием в дивидендах. Эти акции предоставляют их держателям право участвовать в прибылях помимо фиксированной ставки дивиденда. В годы получения высокой прибыли держатели привилегированных акций с участием в дивидендах будут получать более высокий дивиденд, чем обычно.

Устав компании может разрешать ей выпускать погашаемые привилегированные акции на условиях, предусматривающих разный порядок возмещения капитала компанией: либо на указанную дату, либо между указанными датами или по усмотрению компании после определенной даты.

Питер и Пол решили образовать компанию, названную РР Лтд. Каждый из них согласился купить 1,000 обыкновенных акций по 50c и 200 привилегированных акций по $1.00. Составьте баланс компании после выпуска акций.

Питер и Пол вложили по $700 ($500 - в обыкновенные акции, $200 - в привилегированные акции), всего в компанию вложено $1,400 наличными. Ваш баланс должен выглядеть следующим образом:

Согласно Законам о компаниях, директором является "любое лицо, занимающее пост директора, как бы он ни назывался" и при условии, что директора являются должностными лицами компании. Директором может быть любое лицо за исключением не восстановленного в правах банкрота и лиц, осужденных за конкретные преступления. Уставом могут вводиться любые оговорки, представляющиеся необходимыми, и обычно предусматривается прекращение полномочий директора:

• в случае его умственного помешательства, или
• при подаче прошения об отставке, или
• при самовольном уклонении от собраний.

Характерным, но вовсе не универсальным условием, содержащимся в Уставе компании открытого типа, является наличие у директора определенного количества акций компании как акционерного ценза. Информация о директорах и о их пакетах акций и облигаций компании и ассоциированных компаний должна раскрываться в регистре.

Директора обязаны наилучшим образом использовать активы, доверенные им акционерами. Фактически они являются управляющими делами компании. Можно сказать, что директора занимают положение доверенных лиц без права собственности и посредников, через которых компания осуществляет свою деятельность. Они выполняют свои обязанности по отношению к компании в целом, а не для отдельных акционеров. Согласно Закону о компаниях, они, как директора и как должностные лица компании, принимают на себя большую ответственность и много обязательств. Закон особо подчеркивает ответственность директоров за соблюдение интересов их служащих, а также их акционеров.

Вероятно, труднейшая проблема для директоров возникает тогда, когда компания функционирует, будучи некредитоспособной. Директора могут понести гражданскую ответственность либо за незаконное ведение дел, либо за мошенничество. Мошенническое ведение дел также является уголовным преступлением.

Незаконным ведение дел считается тогда, когда компания находится в процессе ликвидации по причине неплатежеспособности, а лицо, бывшее директором в то время, до начала ликвидации знало или должно было прийти к выводу о том, что у компании нет обоснованных перспектив избежать этого (S.214 Закон о неплатежеспособности 1986 года).

Мошенническим ведение дел считается тогда, когда любое из предприятий компании осуществляется с намерением обмануть кредиторов или любое другое лицо, или для любых мошеннических целей. (S.213 Закон о неплатежеспособности 1986 года).

Незаконное ведение дел легче установить, потому что нет необходимости доказывать нечестность. Директору будет вменяться в вину недостаток общих знаний, навыков и опыта, которых акционеры вправе были от него ожидать.

Коротко ответьте на три следующих вопроса:

• (а) Кто владеет акционерной компанией с ограниченной ответственностью?
• (b) Кто управляет/ведет дела компании с ограниченной ответственностью?
• (с) Могут ли эти двое быть одним и тем же лицом?

• (а) Акционерная компания с ограниченной ответственностью принадлежит ее акционерам.
• (b) Компания управляется/ведение ее дел осуществляется директорами, принимающими важные решения.
• (с) Две группы будут объединяться в одном лице, в случае если акционеры назначают директоров из своего числа, что представляется обычным делом для небольших, семейных компаний.

1. Какое из следующих заявлений считается правильным, а какое ошибочным?

(а) Если товары не оплачены, когда компания ликвидируется, и назначен ликвидатор, то продавец может получить их назад, согласно условию удержания права собственности.

(b) Компания с ограниченной ответственностью является одной из форм обязательства, в которой ее владельцы несут ответственность за все убытки этой компании, независимо от их капиталовложений в нее.

(с) Владельцы как привилегированных, так и обыкновенных акций являются совладельцами компании.

(d) Обыкновенные акции приносят владельцу переменный дивиденд, тогда как привилегированные акции - фиксированный дивиденд.

(e) Как привилегированные, так и обыкновенные акции обычно являются кумулятивными.

2. Раскройте последовательность этапов, которой следует придерживаться, чтобы зарегистрировать новую компанию с ограниченной ответственностью открытого типа.

1. Правильные заявления - (a), (c), (d); неправильные - (b), (e).

2. Компании с ограниченной ответственностью часто классифицируются как компании открытого или закрытого типа. Только компании открытого типа могут предлагать свои акции для свободной продажи. Для того чтобы быть компанией с ограниченной ответственностью открытого типа (плк), необходимо:

• быть компанией, ограниченной номинальной стоимостью акций с минимальным выпущенным акционерным капиталом $50,000 (неограниченная компания не может быть плк)
• иметь Договор об учреждении компании, который определяет ее как плк
• быть зарегистрированной как плк
• иметь название, заканчивающееся словами компания с ограниченной ответственностью открытого типа, или плк.

Любая компания, не являющаяся плк, представляет собой компанию закрытого типа.