Letyshops

Прогнозный баланс - пример

Учебный курс АССА

Цели

После изучения этого блока Вы сможете:

  • составлять прогнозный отчет о прибылях и убытках за год и квартал;
  • рассчитать общие потребности в финансовых средствах;
  • объяснить необходимость использования наиболее реальных основ при планировании будущих потребностей.

В последнем блоке Вы узнали, как рассчитывать общую сумму оборотного капитала, необходимого для ожидаемого уровня сбыта. Когда Вы прибавите эту сумму к общей сумме требующегося основного капитала, то получите общий объем финансирования средств, необходимых на данное время. Сейчас увидите, что аналогичные расчеты для различных моментов времени дадут неодинаковые требуемые объемы финансирования в течение периода времени.

Следующий пример проиллюстрирует это утверждение и с его помощью мы продемонстрируем общие финансовые потребности тремя способами:

  • за год;
  • за квартал;
  • на более реальной основе..

Смайли свитс

Компания была создана для производства и сбыта конфет. Следующие показатели были рассчитаны для операций в течение первого года (19х1):

  • Объем продаж - $1.2 млн
  • Себестоимость продаж составит 75% объема продаж.
  • Расходы по реализации, общехозяйственные и управленческие расходы будут равны 6,66% объема продаж (в эти цифры не включается износ).
  • Продажи за наличные составят 10% общего объема продаж.
  • Срок погашения дебиторской задолженности ожидается равным 91 дню (3 месяцам).
  • Ожидается, что срок хранения запасов будет 60 дней.
  • Ожидается, что срок погашения кредиторской задолженности составит 30 дней.
  • Требующиеся основные средства равны $1 млн и они должны финансироваться за счет денежных средств.
  • Износ равен 10% от себестоимости.
  • Допускаем, что налоги не выплачиваются.

Формирование годового отчета

Задание

На основании информации, полученной для компании Смайли свитс, разработайте прогнозный отчет о прибылях и убытках за 19х1 год.

Вы должны разработать отчет, аналогичный приведенному в таблице 6.1.

Смайли свитс
Прогнозный отчет о прибылях и убытках за 19х1 год
$000    
Объем продаж   1,200
Себестоимость продаж   900
    300
Общехозяйственные накладные расходы 80  
Износ 100 180
Операционная прибыль   120

Таблица 6.1

На основе этой информации сейчас Вы можете установить, сколько финансовых средств вам потребуется для финансирования каждой позиции в конце года:

Основные средства (себестоимость $1,000 - (износ 10%) $100) = $900

Себестоимость продаж
Запасы = --------------------------------- х Период хранения запасов
Число дней в периоде
900
= -------------- х 60 = 148
365

 
Продажа (в кредит)
Дебиторы = ----------------------------- х Период погашения дебиторской задолженности
Число дней в периоде
(1200 х 90%)
= -------------- х 91 = 270
365

 

Себестоимость продаж
Кредиторы = -------------------------------- х Период погашения кредиторской задолженности
Число дней в периоде
900
= ------------ х 30 = 74
365

На основе этого Вы можете рассчитать общую потребность в финансовых средствах:

$000    
Основные средства   900
Оборотный капитал    
Запасы 148  
Дебиторы 270  
  418  
Кредиторы (74) 344
Всего активы   1,244
Нераспределенная прибыль   (120)
Общая потребность в финансовых средствах   1,124

Отсюда мы видим, что для финансирования всех активов в конце первого года вам понадобится $1,124 млн. Но это только один момент времени. Вы не получаете информации о том, какие средства могут вам понадобиться в промежуточные моменты времени, составляющие годовой показатель. Чтобы разрешить эту проблему, вам понадобятся расчеты на различные моменты времени в течение года.

Формирование квартальных отчетов

Если предположить, что объем продаж равномерно распределен в течение года, то квартальный прогнозный отчет о прибылях и убытках для Смайли свитс будет таким, как в таблице 6.2.

Квартал 1 2 3 4
$000        
Объем продаж 300 300 300 300
Себестоимость продаж 225 225 225 225
  75 75 75 75
Общехозяйственные накладные расходы 20 20 20 20
Износ 25 25 25 25
  45 45 45 45
Операционная прибыль 30 30 30 30

Таблица 6.2

Ежеквартальная потребность в финансировании будет рассчитываться следующим образом:

Себестоимость продаж
Запасы = --------------------------------- х Период хранения запасов
Число дней в периоде
225
= --------------- х 60 = 148
91

 
Продажа (в кредит)
Дебиторы = ------------------------------ х Период погашения дебиторской задолженности
Число дней в периоде
(300 х 90%)
= ---------------- х 91 = 270
91

 

Себестоимость продаж
Кредиторы = ------------ х Период погашения кредиторской задолженности
Число дней в периоде
225
= -------------- х 30 = 74
91
Квартал 1   2   3   4  
$000                
Основные средства   975   950   925   900
Оборотный капитал                
Запасы 148   148   148   148  
Дебиторы 270   270   270   270  
  418   418   418   418  
Кредиторы (74)   (74)   (74)   (74)  
    344   344   344   344
Всего активы   1,319   1,294   1,269   1,244
Нераспределенная прибыль   (30)   (60)   (90)   (120)
Общая потребность в финансовых средствах   1,289   1,234   1,179   1,124

Таблица 6.3

Эти расчеты ясно дают понять, насколько важно не полагаться только на цифры, полученные для одного момента времени. Они подтверждают потребности, рассчитанные на конец года, но в то же время показывают, что существует необходимость в большем объеме финансовых средств на более ранних временных отрезках в течение года. Эти цифры дают более реальные показания объемов финансовых средств, необходимых для поддержания деятельности в течение года.

Более реалистичный подход

Только что рассмотренные вами цифры основывались на равномерном распределении продаж в течение года. Это не совсем соответствует действительности, особенно в начальный период деятельности компании. Более реалистичное распределение показателей можно увидеть в таблице 6.4.

Квартал   1   2   3   4
$000                
Продажи   -   200   400   600
Себестоимость продаж   -   150   300   450
    -   50   100   150
Общехозяйственные накладные расходы 20   20   20   20  
Износ 25   25   25   25  
    45   45   45   45
Операционная прибыль (убытки)   (45)   5   55   105

Таблица 6.4

Сейчас предположим, что запасы формируются согласно первоначальным потребностям в первом квартале, и тогда общие потребности в финансовых средствах будут такими, как это показано в таблице 6.5.

Квартал   1   2   3   4
$000                
Основные средства   975   950   925   900
Оборотный капитал                
Запасы 99   99   198   297  
Дебиторы -   180   360   540  
  99   279   558   837  
Кредиторы (32)   (49)   (99)   (149)  
    67   230   459   688
Всего активы   1,042   1,180   1,384   1,588
Нераспределенная прибыль   (45)   (40)   15   120
Общие финансовые потребности   1,087   1,220   1,369   1,468

Таблица 6.5

Здесь Вы имеете совершенно другую структуру финансирования, когда формирование потребностей в финансовых средствах производится таким образом, чтобы получить максимальное значение в конце года. В этом случае цифры в конце года значительно отличаются от тех, которые Вы рассчитали первоначально, и это еще раз подчеркивает, как важно проводить расчеты для нескольких моментов времени, а не полагаться на данные для одной точки на временной оси. Для вас также должно быть очевидно, что чем детальнее проводятся подготовка и анализ, тем точнее будет полученная информация. В то же время, если Вы полагаетесь на усредненные значения, как это было в начальных вариантах, то у вас будет наблюдаться тенденция к занижению своих реальных потребностей.

Контрольное задание

Феликс Бэрон планирует открыть собственное дело по производству микрокомпьютеров. Он рассчитал следующие показатели для первых двух лет деятельности своей фирмы:

Продажи 1 год: $240,000; 2 год: $360,000
Затраты на сырье 30% продаж
Затраты на рабочую силу 20% продаж
Износ 10% в год при равномерном начислении
Заводские накладные расходы $20,000 в год
Арендная плата за помещения $24,000 в год
Расходы по реализации и управленческие расходы $40,000 в год
Заем (на 5 лет) $40,000 под 15% годовых
Налоги Ставка налога на прибыль составляет 52%. Однако для целей налогообложения 100% всех затрат на производственное оборудование вычитаются из облагаемой налогом прибыли за этот год. Все такого рода налоговые расходы могут быть перенесены на будущие периоды.
Производственные средства и оборудование Закуплено в начале 1 года за $200,000
Запасы 3 месяца - оцениваются в затратах на сырье и рабочую силу
Дебиторы Двухмесячные продажи
Кредиторы Двухмесячный кредит на закупку сырья
Обыкновенные акции Будет выпущено 160,000 обыкновенных акций номиналом $1. 80,000 - Феликсу Бэрону и 80,000 - его компаньону Биллу Томасу.

От вас требуется подготовить прогнозные отчет о прибылях и убытках и баланс за 1 и 2 год.

Ответы на контрольное задание

Отчеты о прибылях и убытках
$000 1-й год 2-й год
Объем продаж   240   360
Себестоимость продаж        
Сырье 72 108
Оплата труда 48 72
Общезаводские накладные расходы 20 20
Арендная плата 24 24
Износ 20 20
    184   244
    56   116
Торговые, общефирменные и административные расходы 40 40
Операционная прибыль 16 76
Проценты 6 6
Прибыль до налогообложения 10 70
Налогообложение - -
Прибыль после налогообложения 10 70
Примечания:
Налоги - 1-й год: 10-100 (производственные средства) = нулевое налогообложение, сальдо к/п - 90
- 2-й год: 70 - 90 = нулевое налогообложение, сальдо к/п - 20
На основании отчетов о прибылях и убытках Вы можете рассчитать общую сумму требуемых финансовых средств.
Балансы
$000 1-й год   2-й год  
Основные средства 200 200
Минус: Износ 20 40
    180   160
Оборотные средства
Запас 30 45
Дебиторы 40 60
  70   105  
Минус: Краткосрочные обязательства
Кредиторы (12) (18)
    58   87
Общие финансовые потребности 238 247
Ссуды (40) (40)
Привлеченный акционерный капитал (160) (160)
Отчет о прибылях и убытках (10) (80)
Имеющиеся финансовые средства (210) (280)
Чистые требуемые финансовые средства 28** (33) ***
Примечания:
Запасы - 1-й год: (72 + 48)/4 = 30
 

 
2-й год: (108 + 72)/4= 45
Дебиторы. - 1-й год: 240/6 = 40
 

 
2-й год: 360/6 = 60
Кредиторы - 1-й год: 72/6 = 12
 

 
2-й год: 108/6 = 18
Если Вы предположите, что сможете получить требуемые финансовые средства за счет банковского овердрафта, то балансы будут выглядеть следующим образом:
Балансы
?000 1-й год 2-й год
Основные средства 200 200
Минус: Износ 20 40
180 160
Оборотные средства
Запас 30 45
Дебиторы 40 60
Касса *** - 33
70 138
Минус: Краткосрочные обязательства
Кредиторы 12 18
Овердрафт ** 28 -
40 18
Оборотный капитал 30 120
210 280
Минус: Долгосрочные обязательства
Ссуды 40 40
170 240
Капитал и резервы
Привлеченный акционерный капитал 160 160
Отчет о прибылях и убытках 10 80
170 240

 

 

Реклама: