Взгляд в будущее корпоративных финансов

Финансовым директорам придется задуматься еще над одной проблемой: как справляться с валом информации, которую обрушивают на них Интернет, электронная почта, факс, голосовая почта, телевидение и печатные издания. Недавнее исследование, проведенное компанией Pitney Bowes, показало, что средний руководитель компании из списка Fortune 1000 ежедневно отсылает и получает около 190 сообщений, как в электронном виде, так и на бумаге. И это число будет увеличиваться.

Финансовым руководителям необходимо научиться отделять важную информацию от обычной, эффективно расставлять приоритеты. Им также придется выработать способность определять момент, когда вся дополнительная информация становится лишней, начать исходить из принципа "лучше меньше да лучше".

Финансовые руководители и в дальнейшем будут "делать погоду" при составлении финансовой отчетности, определять показатели эффективности деятельности компании, отвечая за бюджет и планирование. "И даже если финансовый отдел станет меньше, вся стратегическая информация будет по-прежнему проходить через финансовых директоров", - говорит Ричард Рот (Richard Roth), генеральный директор Hackett Benchmarking Solutions, занимающейся передовыми методами и сравнительным тестированием в области финансов.

Финансовым директорам придется не просто собирать информацию, но и анализировать ее, выявлять тенденции и мгновенно делать выводы. Сделка сорвется, если не будет заключена в течение недели. Выгоды "испарятся", если принятие решения будет отложено.

Традиционный бюджет станет анахронизмом. Процесс планирования превратится в непрерывное действие с несколькими возможными вариантами и контрольными точками для промежуточной коррекции курса. Джон Махони, главный финансовый директор компании Staples говорит: "Десять лет назад вся наша энергия уходила на сбор информации. Сегодня мы стали тем, кто лучше других знаком с основными тенденциями. Полезнее делать новости, чем просто о них сообщать".

Несмотря на недовольство Комиссии по ценным бумагам и биржам США, вызванное нынешней позицией IASC (Комитета по международным стандартам финансовой отчетности), процесс "гармонизации" международных стандартов будет доведен до конца в течение следующих пяти лет.

"Не думаю, что это будет единый набор правил, - говорит Деннис Бересфорд (Dennis Beresford), бывший председатель Совета по стандартам финансового учета США, а ныне профессор, преподаватель бухгалтерского учета в университете Джорджии. - Однако мы стремимся, чтобы стандарты и финансовые отчеты в разных странах имели больше сходств, чем различий. Это направление медленно, но верно развивается и набирает ход".

Бересфорд сомневается в том, что когда-нибудь будет создан единый международный совет по стандартам учета. И причина здесь та же, по которой в мире нет единого языка или единой валюты: "Существует слишком много проблем, связанных с традициями культуры и суверенитетом". Заветное желание Бересфорда - упрощение финансовой отчетности. По его мнению, основной пакет отчетов стал настолько сложным, что его ценность понизилась. Теперь же, когда решения требуют как старые, так и новые проблемы (например, учет нематериальных активов и признание доходов от деятельности в Интернете), Бересфорд боится, что финансовым специалистам придется столкнуться с еще большими сложностями.

Кампания против манипулирования показателями прибыли, начатая в 1998 году председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам США Артуром Левиттом (Arthur Levitt), должна принести свои плоды. Сегодня любое, даже самое мелкое нарушение правил учета может на миллиарды долларов снизить рыночную капитализацию компании. Так, прошлой осенью компания Tyco International резко оспаривала размер своих расходов, понесенных по правилам учета слияний. Шум затих, а курс акций стабилизировался только тогда, когда главный финансовый директор компании Марк Шварц (Mark Swartz) перешел на более сдержанный тон и согласился отказаться от методов учета, увеличивших размер прибыли.

С наступлением нового столетия SEC, желая покончить с тем, что Левитт назвал "сговором" между лидерами корпораций и Уолл-Стрит, будет требовать от компаний открытия информации, которой они делятся с аналитиками втайне от других. Однако сделать этого не удастся, пока аналитики устанавливают консенсусные оценки для квартальных прибылей, а компании наказываются рынком за то, что не достигают или превышают эти оценки. В ходе революции в средствах коммуникации рынки будут требовать неограниченного доступа к ключевым показателям, и SEC должна поддержать переход к системе получения отчетности в реальном времени. "Очень скоро инвесторы смогут сами держать руку на пульсе бизнеса", - говорит Фил Эймин (Phil Ameen), главный бухгалтер General Electric.

Финансовые директора считают, что подвергаются гонениям со стороны SEC, но в будущем этим дело не ограничится. Возрастет число правительственных ведомств и общественных организаций, которые захотят обрушиться на методы ведения бизнеса и учета. От бюрократов до "зеленых" и перегруппировавшихся "красных" - у всех будет, что сказать, и эти слова могут оказаться далеко не дружественными.

Стремление к глобализации нарастает, но она ударит по некоторым группам людей, что может настроить их против бизнеса. Компаниям придется выработать технику смягчения критики, с тем чтобы учитывать мнения, не принося в жертву финансовые цели. Это очень сложная задача.

За прошедшие пять лет 440 компаний из списка Fortune 500 сменили своих финансовых директоров. Согласно результатам нашего опроса, среднестатистическому финансовому директору сейчас 44 года. В дальнейшем кадровая текучка усилится. По прогнозам рекрутера Питера Криста (Peter Crist) из чикагской фирмы Crist Partners, позиции в верхнем эшелоне будут занимать люди, имеющие опыт успешных сделок и финансовых операций, опыт управления подразделениями. Также они должны обладать стратегическим и глобальным мышлением, умением разбираться в технологиях и восприимчивостью к требованиям клиентов и изменениям рынка. "На меньшее никто не согласен", - утверждает Крист. Как пошутили в одной Интернет-компании, недавно нанятый финансовый директор должен получить титул "Лидер Компании, Который Будет Участвовать Во Всех Делах".

Крист добавляет, что границы между сферами полномочий руководителей будут размываться. Следующее поколение финансовых директоров, уделяющих больше внимания производственной деятельности, отодвинет на задний план директоров по производству. Финансовые директора больше не будут набираться из сотрудников аудиторских фирм. По мнению Криста, кандидатами на этот пост станут выходцы из инвестиционных банков, из компаний, занимающихся венчурными операциями, и из консультационных фирм. Забудьте об этом кресле, если вы никогда не работали за пределами финансовой сферы.

Спрос на новых финансовых директоров будет обгонять предложение, по крайней мере, еще четыре-пять лет, пока, пока 20- и 30-летние претенденты набираются опыта. Финансовые директора все чаще станут относиться к себе как к свободным агентам, что увеличит количество появившихся финансовых директоров-суперзвезд.

Согласно результатам нашего опроса, многие финансовые руководители хотят через 5-10 лет занять позиции, которые дали бы им больше власти и полномочий. Так, 3 из 10 респондентов видят себя на посту главного исполнительного директора компании с давними традициями. Еще 18% хотят создать и возглавить собственную компанию. Только 20% указали, что сохранят верность своему нынешнему месту работы в качестве финансового директора.

Оплата труда по-прежнему будет во многом зависеть от результатов компании, и удачный обмен опционов на акции останется главной целью. Одним из финансовых директоров, заявивших в ходе опроса о том, что он доволен своей нынешней работой, был Боб Бэр (Bob Baer) из Artesia Technologies, компании по производству программного обеспечения (город Роквилл, штат Мэриленд). Бэр входит в триумвират менеджеров, выкупивших в июне прошлого года это бывшее подразделение Thompson Consulting. Бэр рассчитывает, что его фирма очень скоро станет самостоятельной и "вырастет в большую акционерную компанию". По его мнению, "для большинства финансовых директоров их должность означает престиж и богатство". Бэр иронически замечает, что, заполняя опросный лист, думал о том, как будет пересчитывать деньги, когда уйдет на пенсию через 5 или 10 лет.

Выход на пенсию будет внушать оптимизм. Чего нельзя сказать о болезнях. За последние два года расходы на медицинскую страховку взмыли ввысь, увеличиваясь на 8-10% ежегодно, и это еще далеко не предел. Основные факторы, вызвавшие подобный рост (подорожавшие лекарства и технологии, стареющее население) не собираются исчезать в обозримом будущем. Финансовым директорам приходится справляться с этими затратами, не перекладывая их на служащих. Но это временно. В конце концов, такие расходы могут вызвать настоящее возмущение наемных работников и погубить "рынок быков".

Из-за рецессии некоторые истины могут быть опровергнуты. Так, если экономика потребует умения урезать расходы и проводить сокращения, станет спорной идея о том, что финансовые директора превратятся в чистых стратегов. А как быть с прогнозами, согласно которым важность нематериальных активов может только повышаться, а нынешние правила финансового учета и отчетности в конечном итоге безнадежно устареют?

На следующем этапе экономического цикла финансовые директора, вероятно, снова начнут ценить показатели, основанные на традиционной прибыли, а не на "денежных прибылях", "операционных прибылях" и других измерителях, исключающих списания, не актуальные для так называемой Новой Экономики. "Я сомневаюсь, что, когда наступит спад, руководство компаний будет советовать инвесторам не учитывать амортизацию гудвилла и других нематериальных активов, - говорит Джек Чизельски (jack Ciesielski), издатель информационного бюллетеня Analyst's Accounting Observer. - Если за один доллар их прибыли начнут давать семь долларов, компании скажут, что их прибыль выглядит дешево".

До конца столетия остается 58 дней, 12 минут и 36 секунд, но Крис Сейл (Chris Sale) спокойна. Конечно, если произойдет отказ банкоматов, то ее имя - имя финансового директора Federal Deposit Insurance, национального страховщика банковских депозитов, окажется на слуху в числе первых. Однако, проконтролировав последний этап подготовки финансовых учреждений к наступлению 2000 года, Сейл уверена, что никакой катастрофы не произойдет. "Мы считаем, что все будет хорошо, - говорит Сейл, которая приедет в свой вашингтонский офис 31 декабря, чтобы проследить за последней внутренней проверкой систем. - Моя работа в первый день нового тысячелетия ничем не будет отличаться от работы в предыдущие дни. Препятствие останется позади, и я буду рада заняться новыми проблемами". И в этом она не одинока.

Среднее число рабочих часов финансового директора за неделю:

Финансовые директора, которые говорят, что им:

Сегодня это самые обычные вещи, но еще пять лет назад финансовые директора:

• не использовали электронную почту;
• не использовали Интернет для анализа конкурентоспособности;
• не участвовали в видеоконференциях;
• не осуществляли регулярные перелеты в другие города и страны;
• не уделяли много времени общению с аналитиками;
• не использовали компьютер в качестве инструмента для планирования рабочего дня;
• не воспринимали Web-технологии как конкурентное преимущество;
• не приглашали ежемесячно инвесторов;
• не использовали электронные платежи;
• не участвовали в телефонных конференциях.

Раньше это было в порядке вещей, но сегодня финансовые директора больше:

• не составляют таблицы вручную;
• не пишут писем;
• не готовят подробную месячную отчетность;
• не готовят официальные документы;
• не нанимают секретаря для печатания на машинке и ведения документации;
• не готовят ежедневные отчеты о поступлении и расходе денежных средств;
• не пользуются средством для замазывания ошибок в напечатанных документах;
• не носят с собой бумажный органайзер;
• не заполняют вручную налоговые декларации;
• не хранят бумажную документацию;
• не выделяют время на повторение пройденного.

Области, в которых финансовые директора планируют приобрести знания и опыт в течение следующих 5-10 лет: