Качественная информация - источник живительной силы наших рынков капитала

Позвольте мне обратиться к обязанностям последней из названных групп. Профессия аудитора имеет долгую и выдающуюся историю защиты целостности финансовых отчетов наших компаний. Аудиторы должны сохранять свое реноме, оставаясь пытливыми, скептическими и строгими при применении самых высоких стандартов.

Как и все виды бизнеса, деятельность крупнейших аудиторских фирм подверглась громадным изменениям. Компании, когда-то занимавшиеся исключительно аудиторскими проверками, сейчас напоминают диверсифицированные консультационные фирмы. Если последние тенденции в этой отрасли возобладают, то я боюсь, что процесс аудиторских проверок, долгое время характеризовавшийся независимостью и профессионализмом, может потерять свою значимость по сравнению с более прибыльными коммерческими возможностями.

В 1981 году услуги по управленческому консультированию приносили традиционным аудиторским фирмам приблизительно 15% общего дохода. Сегодня эта доля выросла до 40%. В то же время, доходы от аудиторских услуг упали и составляют приблизительно треть общего дохода. Я не могу не думать о том, какое влияние это изменение набора предоставляемых услуг оказало на культуру, гордившуюся своей объективностью. Может ли проводящий аудиторскую проверку партнер считаться исполняющим общественные обязанности, когда он одновременно пытается продать своим клиентам по аудиту юридические или консультационные услуги?

В настоящее время замечательная организация, называющаяся "Советом по стандартам независимости" (Independence Standards Board - ISB) и привлекшая к совей работе равное число представителей бухгалтерской и других профессий, пытается найти решение абсолютно тех же самых проблем. Посмотрим, чем окажется "сбалансированная" структура ISB - гениальным шагом или фатальной ошибкой.

Однако финансовые рынки никого не ждут. Больше всего финансовым рынкам страшны неопределенность и отсутствие информации - это всегда было непреложной истиной. Нигде больше отсутствие информации не способно нанести большего ущерба, чем при оценке достоверности финансовых отчетов. Как бы в конце концов не была решена проблема независимости аудиторов, не лучше ли информировать инвесторов о том, какие еще виды услуг оказывают их аудиторы? Обладая этой информацией, инвесторы смогут самостоятельно оценивать независимость аудиторов. В противном случае, они окажутся в полной темноте.

В общем случае, возможно, нам следует подумать о том, что бухгалтерская профессия стала слишком большой и сложной, так что нам нужен альтернативный подход, основанный на самоуправлении. В настоящее время эта обязанность разделена между множеством организаций. Действительно ли сборная солянка из регулирующих органов - Совета общественного контроля (Public Oversight Board), Исполнительного комитета по профессиональной этике (Professional Ethics Executive Committee) Американского института дипломированных бухгалтеров, Секции практики SEC, Комитета контроля качества (Quality Control Inquiry Committee), Совета по аудиторским стандартам и Совета по стандартам независимости - является самым лучшим способом защиты общественных интересов?

Динамическая природа рынков капитала сегодняшнего дня создает проблемы, к которым уже нельзя подходить с четко очерченных позиций "черное-белое". Новые отрасли, выросшие на новых видах услуг и новых технологиях, поднимают новые вопросы и трудности, на которые следует обратить внимание. Сегодня мы становимся свидетелями широкого перехода от индустриальной экономики к экономике, больше ориентированной на оказание услуг - перехода от кирпичей и цемента к технологиям и знаниям.

И это явление необходимо учитывать в наших моделях предоставления информации и составления отчетности. Долгое время мы очень хорошо знали, чему равна стоимость производственных запасов или сколько стоит фабрика. Но сегодня намного труднее подсчитать стоимость НИОКР, выполненных при создании компьютерной программы, или стоимость пользовательской базы интернет-магазина. С продолжением увеличения числа видов и объема нематериальных активов все больше людей начинают задаваться вопросом, показывается ли своевременно истинная стоимость - и определяющие ее факторы - в общедоступных отчетах.

Подобные вопросы могут оказаться по-своему полезны. Группы, как действующие, так и закончившие свою деятельность, в том числе организованные FASB, с разных сторон рассматривали этот вопрос. Тем не менее, я попросил профессора Джеффри Гартена (Jeffrey Garten), декана Йельской школы управления, собрать группу ведущих представителей делового сообщества, ученого мира, бухгалтерской профессии, организаций по разработке стандартов и корпоративной Америки, чтобы срочно обсудить, может ли наша нынешняя концептуальная основа составления отчетности более эффективно отражать изменения, происходящие в нашей экономике. Однако позвольте мне прояснить суть дела: деятельность этой группы не является поводом для задержки работы над нынешними проектами, особенно теми, в которых речь идет об объединении предприятий. Эти проекты должны оцениваться, исходя из их собственных достоинств.

Мировой экономикой управляют те же самые силы, которые управляют нашей экономикой. Сегодня, когда финансовые рынки соединены между собой мгновенными коммуникациями, современные технологии позволяют трейдерам перемещать капиталы из любой точки земного шара со скоростью молнии, причем ежедневный оборот составляет 1.5 млрд. долл. - сумму, равную объему мировой торговли за четыре месяца. Рынки по всему миру теперь лучше связаны друг с другом, чем когда-либо прежде, поэтому инвесторы и компании все чаще открывают для себя новые возможности за границами своих стран. В результате назрела необходимость появления общего языка бизнеса.

Язык финансовой отчетности - это язык вроде немецкого, английского или испанского. Это язык, который нужен компаниям, чтобы разговаривать с инвесторами. Именно его используют каждый день те, кто решает, куда инвестировать свои заработанные тяжелым трудом доллары, чтобы обеспечить финансовую надежность и будущий доход. Эти решения не всегда даются легко. Но попытайтесь проделать то же самое на языке, который вы не понимаете, и вы обнаружите, что принять такие решения будет почти невозможно или, что еще хуже, они окажутся неверными.

Если кто-то сомневается в существовании расхождений, которые вызываются применением различных правил учета, советую обратиться к истории с Daimler-Benz. По немецким стандартам учета компания Daimler в 1993 году показала прибыль в размере 168 млн. марок. По правилам GAAP США эта же компания за тот же самый период показала убыток почти в 1 млрд. марок.

Уже заметен прогресс в установлении всемирных стандартов учета. В начале этого года Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и SEC приступили к рассмотрению набора стандартов, разработанных Комитетом по международным стандартам бухгалтерского учета (IASC).

Однако теперь как никогда ясно, что будет недостаточно, чтобы какая-либо группа достигла компромисса относительно набора правил учета и назвала их "международными стандартами". Сами стандарты должны иметь высокое качество. Под этим я подразумеваю полезность для инвесторов с точки зрения обеспечения прозрачности, последовательности и сопоставимости отчетов компаний, предоставляемых глобальным рынкам капитала.

Процесс, которые приводит к созданию этих стандартов также очень важен. Опыт, который мы приобрели, взаимодействуя с нашей национальной организацией по разработке стандартов - FASB - показывает, что для того чтобы подобная организация пользовалась доверием, ее члены должны подбираться на основе профессиональной компетентности и приверженности общественным интересам. Организация по разработке стандартов должны быть независимой и объективной, она не должна поддаваться соблазну достигать дипломатической гармонии, пытаясь устроить всех.

И наконец, любая общемировая система финансовой отчетности должна содержать инфраструктуру, которая служит основой не только для стандартов и организаций их разрабатывающих. Такая инфраструктура включает в себя высококачественные стандарты аудиторской деятельности, сильные международные аудиторские фирмы, обеспечивающие эффективный контроль качества, обеспечение качества профессиональной деятельности, а также разумный контроль со стороны регулирующих органов.

Обеспечение качества профессиональной деятельности является особенно важным вопросом в сегодняшних условиях. Международные аудиторские фирмы очень успешно продвигают свои торговые марки по всему миру. Сегодня вы сталкиваетесь с рекламой этих фирм в аэропорту, в автобусе, в журнале. Но не ошибитесь, принимая их повсеместное присутствие за всемогущество в вопросах всемирного контроля качества.

Филиал в Южной Америке или Азии - это именно филиал. Нет никакой гарантии, что зарубежный филиал следует стандартам, похожим на высококачественные стандарты аудиторской деятельности, применяемые к фирмам в США. Поскольку законы многих государств не содержат достаточно строгих аудиторских стандартов, я считаю, что существует настоятельная необходимость потребовать от аудиторских фирм, чтобы их филиалы придерживались общемировых стандартов наивысшего качества.

Заключение соглашения между филиалами и их родительскими компаниями должно обеспечить проведение последовательных и качественных аудиторских проверок по всему миру. После кризисов 1997 и 1998 годов Мировой Банк поставил под сомнение качество аудита на международной арене, и, признаюсь, я разделяю эту озабоченность.

Международные финансовые институты, основные зарубежные регулирующие финансовые организации и SEC в настоящее время активно обсуждают пути совместной работы с целью обеспечения проведения высококачественных, открытых и независимых аудиторских проверок, гарантировавших бы достоверное составление финансовой отчетности для мировых инвесторов и рынков. Глобальная экономика требует, чтобы инвесторы доверяли финансовым показателям по всему миру.

Трудно теперь представить себе время, когда финансовые отчеты были полностью ненадежны, когда сфабрикованные отчеты о прибылях публиковались с безрассудной небрежностью, когда большинство компаний даже не показывало в отчетах валовую прибыль. Но в начале нашего века все это было реальностью. Возможно, что это был свободный рынок, но как же далек он был от справедливости. И Америка вскоре вкусила горькие плоды использования неверной информации.

Сегодня ставки еще выше. Мы не можем больше считать само собой разумеющимся международное первенство рынков капитала США. Технология поставила под сомнение существование тех механизмов рынка, чей динамизм сковывается антиконкурентными наручниками, надетыми на него участниками, получившими санкцию со стороны регулирующих организаций. Свободный рынок вырос в условиях раскрытия необходимых сведений и равного доступа к информации, которая скорее питает, чем сковывает экономику. Опасности реальны, а возможности огромны.

Эффективность и способность к расширению ничем не сдерживаемого открытого рынка безграничны. Отбросьте барьеры, останавливающие конкуренцию, уничтожьте препятствия на пути прогресса, высветите конфликты интересов, сломайте плотину, препятствующую потоку своевременной и точной информации, и наши рынки - как никогда прежде - будут управляться силой и великолепием человеческого разума.

Я взываю к каждому финансовому аналитику, к каждому корпоративному менеджеру, к каждому члену совета директоров и к каждому аудитору: обновите ваше отношения с инвесторами и подтвердите вашу приверженность качеству - во имя большего общественного доверия нашим рынкам, во имя лучшей экономики.

Большое спасибо.