Прибыль на акцию и стандарт финансовой отчетности 3 (FRS 3)

После завершения этого блока Вы сможете:

• дать определение прибыли на акцию (EPS)
• объяснить важность EPS
• изложить основные положения FRS 3
• объяснить термин "текущие инвестиции".

Необходимость определения величины прибыли на акцию (EPS) возникает из-за значения, которое инвесторы придают отношению цена/прибыль (P/E). Отношение цена/прибыль рассчитывается следующим образом:

Если бы компания могла манипулировать своими объявляемыми прибылями, то это отразилось бы на EPS и на отношении PE, и могло бы оказать влияние на реальных или потенциальных инвесторов.

Первоначальный стандарт бухгалтерского учета (SSAP 3) по EPS теперь дополнен FRS 3 - Отчетность по финансовым показателям. (FRS 3 также заменяет SSAP6, выведенный в настоящее время из практики, хотя на SSAP 6 будут делаться ссылки ниже). Однако FRS 3 более понятен в части оценки ограничений и гибкости EPS по сравнению с определениями, данными в SSAP 3. Согласно SSAP3, EPS определяется как :

Прибыль от обычных видов деятельности (т.е. после вычета исключительных статей , доли меньшинства, налогообложения и привилегированных дивидендов, но до вычета непредвиденных статей), причитающаяся владельцам обыкновенных акций, деленная на количество выпущенных обыкновенных акций, т.е.:

Позже термины "исключительные" и "непредвиденные" статьи были определены в SSAP 6 следующим образом:

Непредвиденные статьи - это такие статьи, которые вытекают из операций или событий, выходящих за рамки нормальной или обычной деятельности компании, являются существенными и частое или регулярное повторение которых не ожидается.

Исключительные статьи - это такие статьи, которые, вытекая из операций или событий, входящих в рамки обычной деятельности компании, требуют отдельного раскрытия в силу их размера или охвата, если требуется, чтобы финансовые отчеты представляли "достоверную и точную картину". Обычной деятельностью является любая деятельность, которая обычно осуществляется компанией, и сопутствующая деятельность, которой компания занимается в продолжение, по причине или вследствие этой деятельности.

SSAP 6 устанавливал, что показатель EPS должен рассчитываться только по обычным видам деятельности (включая исключительные статьи). Однако прибыли/убытки от необычной деятельности (т.е. непредвиденные статьи) не будут влиять на расчеты EPS, хотя они также проходят через счет прибылей и убытков. По существу, исключительные статьи проходят через счет прибылей и убытков "над чертой", т.е. они вычитаются при расчете чистой прибыли до вычета налога, в то время как непредвиденные статьи вычитаются "под чертой" в счете прибылей и убытков.

Различие между непредвиденными и исключительными статьями при расчете EPS имело, таким образом, решающее значение. Несомненно, это различие порождало путаницу и облегчало манипуляцию при расчете EPS.

Можете ли Вы назвать возможные пути возникновения путаницы и манипулирования? Предположите, как необычные прибыли или необычные убытки могли бы рассматриваться согласно SSAP 6 и SSAP 3.

Согласно SSAP 6 и SSAP 3, непредвиденные статьи не влияли на расчет EPS, тогда как исключительные статьи воздействовали на этот процесс. Следовательно, многие необычные прибыли классифицировались в финансовых отчетах как исключительные статьи, тем самым увеличивая EPS. С другой стороны, многие необычные убытки преднамеренно классифицировались как непредвиденные, поскольку они не воздействовали на расчеты EPS.

Многие из этих исключительных/непредвиденных статей вызывали затраты и доходы, связанные с продажей или структурной перестройкой хозяйственного сегмента. Согласно FRS 3, такие затраты или доходы будут раскрываться в счете прибылей и убытков под отдельным заголовком, относящимся к прекращенным операциям. Однако непредвиденные статьи, по теории, все-таки будут сохраняться, но их возникновение будет значительно сокращено. Если же непредвиденные статьи все-таки возникают, они должны включаться в расчеты EPS. Теперь все операции будут оказывать влияние на расчет EPS, что устранит одно из основных злоупотреблений бухгалтерского учета в Соединенном Королевстве. Считалось, что единственному показателю EPS уделялось слишком много внимания. Теперь компаниям будет разрешено представлять несколько показателей EPS. Однако показатель EPS, требуемый FRS 3, должен быть, по крайней мере, столь же рельефным, как и любой дополнительно рассчитанный показатель, а причины его расчета должны объясняться.