Оценка активов

В ситуации с непрерывно действующим предприятием пользователя интересует стоимость активов, отражаемая в соответствии с требованиями к бухгалтерскому балансу, которые указаны в процитированном выше параграфе 16 Принципов КМСФО. Таким образом, пользователь хотел бы знать фактическую стоилюстъ (или, вернее сказать, восстановительную стоимость, о чем пойдет речь ниже) капитала, вложенного в активы, потому что в этом случае получается не только точная сумма капитала, вложенного в предприятие, но и база для расчета амортизации, т.е. расходования активов; кроме того, появляется возможность произвести собственную оценку будущих потребностей в реинвестировании, притоков и оттоков денежных средств по неденежным активам и т.к. Вся эта информация оказывается полезной пользователю при прогнозировании денежных потоков.

Более того, именно пользователь занимается прогнозированием валовых денежных потоков, чистых денежных потоков и прибыли от анализируемого вида деятельности. Для этого он изучает структуру самой компании и ее положение в экономике. Часть компании как механизма состоит из активов в балансе. Активы следует отражать таким образом, чтобы пользователю было удобно прогнозировать денежные потоки будущих периодов. Поэтому в npotjecce оценки нельзя опираться на расчеты, в основе которых лежат денежные потоки будущих периодов, иначе получается порочный круг. Другими словами, если бы в балансе актив отражался по чистой дисконтированной стоимости денежных потоков, получаемых в результате его использования в анализируемом виде деятельности (или отражался на основе части чистой дисконтированной стоимости, например, на основе прибыли от использования активов за один год), пользователь не смог бы найти в балансе полезный для себя показатель и расчитать те же ,еа.мые денежные потоки будущих периодов. Кроме того, аналитик не хотел бы; чтобы компания делала за него работу.

Можно прийти к тому же самому выводу, рассмотрев проблему с иной точки зрения исходя из определения актива. В соответствии с Принципами КМСФО:

"Активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем" (Параграф 49(а))

Таким образом, активы ≈ это ресурсы, обусловливающие появление экономической выгоды в будущем. Экономическая выгода в будущем не является активом. Возможно, путаница в понятиях возникла из-за определения активов, содержащегося в Концептуальных Принципах FASB (американского Управления по стандартам финансового учета):

"Активы - это предполагаемая экономическая выгода в будущем, получаемая или контролируемая хозяйствующим субъектом в результате операций или событий прошлых периодов" (CON6, параграф 25).

Определение, в котором отсутствует утверждение о том, что активы- это ресурсы, представляется неверным. Когда компания покупает грузовик для оказания услуг по доставке продукции, актив в балансе отражается по амортизируемой себестоимости грузовика (см. далее раздел по инфляции); в случае если служба доставки окажется востребованной, все предприятие в целом может стоить гораздо больше. Бухгалтерский баланс не предназначен для отражения стоимости службы доставки, т.е. цены компании, расчетом которой занимается пользователь. Кроме того, не обязательно имеется связь между стоимостью грузовика и стоимостью службы доставки. В этом плане связь, установленная шотландскими бухгалтерами в работе "Повышение ценности отчетности предприятий", имеет обманчивый характер.

Проблему можно сформулировать иначе, а именно: экономическая выгода будущих периодов не является активом, контролируемым компанией в результате событий прошлых периодов, от которого компания ожидает той же самой экономической выгоды в будущем. Такое утверждение представляет собой порочный круг.

Таким образом, экономическая выгода будущих периодов не является активами, используемыми в анализируемом виде деятельности. Другими словами, экономическая выгода будущих периодов представляет собой продукт, а не часть анализируемого механизма; в излагаемом ниже анализе это ресурсы холдинговой компании, а не группы компаний.

Исходя из вышесказанного (активы не могут отражаться в балансе по цене, рассчитанной на основании их рентабельности, и баланс не показывает стоимость всей фирмы), статья, обычно называемая "созданной внутри фирмы деловой репутацией", вообще не должна появляться в балансе. Приобретаемая деловая репутация рассматривается в следующих разделах.

Для того чтобы избежать недопонимания, следует сделать одно пояснение. У активов отсутствует стоимость (не считая чистой стоимости реализации) или сокращается стоимость в случае, если они не обусловливают появление (достаточной) экономической выгоды. Однако это своего рода фильтр, через который должен пройти актив перед оценкой. Затем он оценивается с использованием базы измерения (себестоимости или восстановительной стоимости), не связанной с экономической выгодой будущих периодов. Оценка актива исходя из допущения непрерывности деятельности проводится при условии, что он обусловливает появление экономической выгоды. Тем не менее, это не означает, что экономическая выгода будущих периодов должна участвовать в расчете стоимости актива в денежном выражении.

Продолжение в следующем выпуске.