Процедура обращения за кредитом и требования кредиторов

В этом модуле мы уделили основное внимание видам финансирования за счет заемных средств, которые могут быть доступны для компании. Как и в случае финансирования за счет собственного капитала, финансирование за счет заемных средств не должно использоваться для решения проблем, связанных с движением денежных средств и которые могли бы быть разрешены за счет улучшенного управления. Если был проведен правильный анализ структуры капитала, то можно привлекать финансирование за счет заемных средств и при его помощи получить все выгоды от финансовой зависимости, которые оно создает в структуре капитала.

Заемные финансовые средства - это средства, которые получают от третьих лиц. В блоке 13 мы классифицировали заемные средства по срокам погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. При решении вопроса о выборе срока погашения ваше основное внимание должно быть уделено срокам службы активов, для которых будут использоваться заемные финансовые средства. Конкретная форма используемых средств будет зависеть от актива, профиля деятельности компании и прогнозируемого движения денежных средств. Очень важно согласовывать сроки службы активов и погашения долговых обязательств. Процесс согласования сроков службы активов, используемых в компании с финансовыми средствами, имеющими такие же сроки погашения, называется "методом страхования от потерь". Требование к финансированию оборотного капитала является непрерывным и постоянным и в основном должно проводиться за счет автоматически возобновляемого кредита.

Краткосрочные заемные средства являются наиболее дешевыми, но также несут в себе финансовый риск, если компания не может выполнить обязательства в установленные сроки.

• В блоке 14 мы увидели, что овердрафты являются одной из наиболее широко используемых форм краткосрочного финансирования и погашаются по требованию.
• Дебиторы являются самым ликвидным элементом оборотного капитала после денежной наличности и также подходят для финансирования за счет краткосрочных займов. Существует ряд форм краткосрочных заемных средств, которые связаны с дебиторами.
• Вексельное финансирование получают за счет услуги, предоставляемой банками и другими финансовыми институтами для учета и оплаты переводных векселей. Переводной вексель -это безусловное обязательство выплатить определенную сумму в определенный срок в будущем. Векселя широко используются в экспортных торговых операциях. Банковский вексель - это вексель, выписанный и акцептованный банком или акцептной конторой, с которыми не проводятся основные торговые сделки, и затем учтенный.
• Факторинг - это соглашение, по которому долги, числящиеся по книгам фирмы, покупаются факторской компанией, которая затем преследует должников и собирает долги. Посреднический факторинг аналогичен факторингу за исключением того, что заявления делаются от имени фирмы и долги взыскиваются самой фирмой. Принятые во внутреннем факторинге условия применяются и в экспортном факторинге. Факторская компания на иностранных рынках использует местные факторские компании, выполняющие большинство услуг.
• Учет счетов-фактур является сочетанием факторинга и учета векселей, при котором компания продает отдельные счета-фактуры факторской компании или вексельной конторе.

• В блоке 15 мы узнали, что срочная ссуда является ссудой, обусловленной контрактом, накладывающим обязательства на весь его период действия по соблюдению сроков и условий предоставления ссуды.
• Кредит с погашением в рассрочку - это соглашение о покупке в рассрочку, которое помогает производить выплаты за товары производственного назначения за счет прибыли, а не капитала.
• Аренда является формой оплаты в рассрочку и финансирует использование актива. Существует два основных вида аренды: финансовая или капитальная аренда и текущая или операционная аренда.

• В блоке 16 мы увидели, что долгосрочные займы играют важную роль в обеспечении стабильности структуры капитала компании и что финансовый риск в этом случае меньше, чем при всех других формах заемных средств. Срочные ссуды этого класса могут иметь срок погашения до 20 лет.
• Ссуды под недвижимость обеспечиваются определенными активами.
• Долговые обязательства - это документы, свидетельствующие об обязательстве по обслуживанию и выплате долга.
• Необеспеченные облигации могут выпускаться только крупными прибыльными компаниями.
• Конвертируемые облигации имеют значение для усиления структуры капитала.
• Продажа с последующим получением в аренду включает продажу актива организации-инвестору и немедленное получение обратно в аренду актива первоначальным владельцам.
• Еврооблигация - это термин, обозначающий любые долгосрочные долговые обязательства, выпущенные участниками европейского рынка.

Все из перечисленных выше финансовых средств могут применяться для финансирования экспортных операций. Обратите внимание на поддержку, оказываемую через департамент гарантии экспортных кредитов (ECGD) и через Министерство торговли Соединенного Королевства посредством страхования краткосрочных кредитов.

В блоке 17 мы рассмотрели регулирование процентных ставок, включая финансовые срочные сделки, обмен процентных ставок, соглашение о будущих процентных ставках и гарантированные процентные ставки.

Значительным усовершенствованием стала секьюритизация долгов, когда ценные бумаги выпускаются самими компаниями без использования банка в качестве посредника.

Денежный рынок Соединенного Королевства является основным источником заемных средств и включает основные категории финансовых институтов, которые предоставляют финансовые средства компаниям в Соединенном Королевстве. Они включают: клиринговые и торговые банки как национальные, так и иностранные, и функционирующие как отдельно, так и в составе консорциумов; финансовые компании; компании - арендодатели; вексельные конторы; факторские компании; страховые компании; пенсионные фонды. Экспортные банки специализируются на экспортной торговле.

В блоке 18 мы узнали, что при обращении в финансовое учреждение за ссудой Вы должны знать сумму и вид финансовых средств, которые вам необходимы, и предоставить данные, которые будут ему нужны для принятия решения по вашему предложению.

В основной информации для ссудодателей, которая должна содержаться в заявке на предоставление ссуды, обеспечение находится в предпоследнем пункте, потому что ссудодатель вначале должен проанализировать поток денежных средств для обслуживания долга и возможности по его погашению, а не варианты продажи обеспечения.

Тщательность, с которой финансовое учреждение будет изучать данные, представленные для обоснования заявки на получение ссуды, будет зависеть от запрашиваемой суммы, периода времени, на который она требуется, предыдущей практики получения займов данной компанией и предложенного обеспечения.

Главной целью кредитного анализа со стороны ссудодателя является оценка возможности по обслуживанию и выплате долга. С этой целью кредитный эксперт будет изучать коэффициенты, которые определяют прибыльность, ликвидность и финансовую зависимость заемщика. Эксперт будет определять уязвимые места потока денежных средств с тем, чтобы включать в текст соглашения условия, которые будут защищать кредитора от этих рисков. Заемщик должен внимательно изучить эти ограничения до принятия предлагаемого займа.