Оценка активов

Бухгалтерский баланс - это часть механизма, при помощи которого компания оценивает приток и отток денежных средств в будущих периодах. Процитируем еще раз приведенный ранее параграф из Принципов КМСФО:

"Финансовое положение компании зависит от имеющихся у нее экономических ресурсов, ее финансовой структуры, ее ликвидности и платежеспособности, а также ее способности адаптироваться к изменениям окружающей среды. Информация об экономических ресурсах компании и ее способности в прошлом преобразовывать эти ресурсы полезна для прогнозирования ее способности создавать денежные средства и их эквиваленты в будущем. Информация о финансовой структуре нужна для прогнозирования будущих потребностей в заемных средствах и того, как будущие прибыли и денежные потоки будут распределяться между теми, кто имеет долю в компании. Эта информация также полезна для оценки того, насколько успешной будет компания в получении финансирования в дальнейшем. Информация о ликвидности и платежеспособности необходима для прогнозирования способности компании выполнить в срок свои финансовые обязательства" (Параграф 16).

Для анализа и прогнозирования доходов и расходов компании, оценки ее финансовой ситуации пользователю необходимо получить из баланса самую последнюю информацию, в частности о настоящей стоимости активов. Активы следует отражать по фактической себестоимости, в размере которой произошло вложение капитала: именно этот показатель интересует пользователя. При этом первоначальную стоимость необходимо корректировать и отражать с учетом изменения цен. Тогда у пользователя будет наилучшая база для расчета устойчивости баланса, определения потребностей в замене оборудования и т.п. Здесь имеет смысл использовать термин "восстановительная стоимость", так как цель принципа - отражение активов по восстановительной (текущей) стоимости и определение размеров оборотного капитала. Кроме того, после амортизации актива возмещение его стоимости в реальном выражении предусматривается, даже если не планируется его замена. Следовательно, термин "стоимость замены", первоначально введенный голландцами, менее точен, чем "восстановительная стоимость".

Стоимость активов следует корректировать с учетом рыночных цен, специальных индексов или расчетов. Надо помнить, что снижение цен может произойти в результате изменений в технологии. Так, восстановительная стоимость компании, связанной с электронной аппаратурой, которая входит в состав основных средств, может неуклонно снижаться под действием рыночной конъюнктуры. Проводить анализ такой компании, не имея информации о восстановительной стоимости ее основных средств, весьма затруднительно. То же самое можно сказать о корректировках себестоимости реализации. Например, в последние годы, в период общего низкого уровня инфляции, происходили резкие колебания цен на нефть. Без корректировок себестоимости реализации в соответствии с восстановительной стоимостью сумма прибыли такой компании, как Shell, расчитанная по первоначальной стоимости, представляла бы весьма небольшой интерес для пользователей. Необходимо правильно соотнести притоки и оттоки денежных средств в результате использования активов (в данном случае нефти), чтобы пользователь видел весь механизм работы компании. Нецелесообразно производить корректировки с учетом среднего уровня инфляции. В этом случае искажается оценка денежных потоков и рентабельности акций нефтяных компаний, что в свою очередь "затуманивает" все представление о механизме движения ценностей. Таким образом, теряется надежность данных в отношении первоначальной стоимости приобретения.

Есть мнение, что показатель "первоначальная стоимость приобретения" более надежен, хотя и не динамичен. Фактически под словом "надежность" в этом случае подразумевается всего лишь наличие данных о себестоимости. Такая надежность не полезнее остановившихся часов. Компания без труда может в пояснениях к отчетности представить таблицу-сверку первоначальной стоимости приобретения активов и их восстановительной стоимости, что позволит определить реальную надежность, имеющуюся у показателей, на основе фактической стоимости приобретения. На практике, при отражении материальных активов по восстановительной стоимости с использованием рыночных цен, индексов или отдельных методов оценки, могут возникать проблемы, которые необходимо рассмотреть. Тем не менее, для принятия решений о денежных потоках будущих периодов необходимо учитывать именно восстановительную стоимость, а никак не первоначальную стоимость приобретения.