Управление движением денежных средств и фондов

После завершения этого блока Вы сможете:

• описать кругооборот денежных средств;
• провести различие между потоком денежных средств и потоком фондов;
• объяснить эффект воздействия изменений в деятельности компании на различные стадии кругооборота денежных средств.

Если мы посмотрим на путь движения денежных средств при ведении фирмой различных операций, то мы можем узнать многие аспекты деятельности финансового управляющего. На рис. 3.1 показан кругооборот средств/фондов производственной компании. Кругооборот для непроизводственной компании будет таким же за исключением отсутствия таких элементов, как сырье и производство.

Рис. 3.1 Кругооборот средств/фондов

Вы не должны считать, что термин фонды имеет такое же значение, как денежные средства и остаток на банковском счете, хотя иногда эти термины используют как взаимозаменяемые. Компания получает необходимые фонды не только за счет увеличения притока денежных средств, но также путем получения кредитов от поставщиков. В то же время она размещает фонды не только через отток денежных средств, но и за счет предоставления кредита покупателям. Поток денежных средств конкретно относится к движению денежных средств, и лучше всего его анализ дается в отчете о движении денежных средств.

Денежные средства могут рассматриваться как источник "жизненной силы" фирмы и, подобно потокам крови в живом организме, они должны поддерживаться в циркулирующем состоянии. Кругооборот денежных средств осуществляется следующим образом:

• В центре находится счет кассы/банковский счет.
• На этот счет попадают притоки денежных средств/фондов, которые с этого момента мы будем называть "денежные средства" в самом широком смысле, включающем денежные средства и кредиты. Денежные средства поступают из двух различных источников:

• от владельцев фирмы в форме капитала;
• извне в форме займов и кредиторской задолженности.

• Затем происходит отток денежных средств в следующие сферы операционной деятельности:

• основные средства;
• сырье;
• производственные затраты.

• Все вместе они образуют незавершенное производство, которое затем превращается в готовую продукцию.
• Готовая продукция хранится в запасах, ожидая продажи.
• Запасы превращаются в продажи, которые:

• если производятся за наличный расчет, то перемещаются на счет кассы; и
• если продаются в кредит, то переводятся на счет дебиторов.

• При оплате дебиторская задолженность поступает на счет кассы.
• После этого денежные средства движутся в двух направлениях:

1. к лицам, первоначально предоставившим средства, в форме:

1. дивидендов тем, кто предоставил капитал;
2. выплат кредиторам;
3. выплат процентов и погашения долга владельцам ссудного капитала.

2. назад в сферу операционной деятельности компании, чтобы снова начать весь процесс.