Управление риском операций с иностранными валютами

После изучения этого блока Вы сможете:

• объяснить, как возникают прибыль и убыток от колебаний курса иностранной валюты и насколько они могут быть важными для управления финансами;
• различать воздействие на операцию операционного, переводного и экономического рисков;
• обсуждать альтернативные методы минимизации риска колебаний курса иностранной валюты.

В международной торговле компаниям требуется иностранная валюта, потому что они могут захотеть:

• продать товары иностранному покупателю;
• купить товары у иностранного поставщика;
• произвести или реализовать иностранные инвестиции.

Курс обмена - это курс, по которому валюта одного государства может быть продана в обмен на другую валюту. Курс по кассовым сделкам - это курс, используемый для валютных сделок без какой-либо предварительной договоренности о совершении покупки или продажи. Это курс, регистрируемый немедленно для отправки валюты покупателю через два рабочих дня.

Не учитывая банковский комиссионный сбор, рассчитайте, сколько бы заплатил или получил каждый из нижеследующих, если бы они были вынуждены обменивать валюту и фунты стерлингов по курсу кассовых сделок:

Английский экспортер получает оплату в 100,000 голландских гульденов;
Английский экспортер получает оплату в 100,000 французских франков;
Английский импортер оплачивает счет в 100,000 немецких марок;
Английский импортер производит оплату в размере 100,000 японских иен.

1. Банк купит голландские гульдены и даст экспортеру:

2. Банк купит французские франки и даст экспортеру:

3. Банк продаст немецкие марки и взыщет с экспортера:

4. Банк продаст японские иены и взыщет с экспортера:

На "рынках иностранной валюты" есть обменный курс для каждой продаваемой валюты по отношению к каждой другой продаваемой валюте. Обменная стоимость фунта стерлинга также измеряется относительно корзины других валют, чтобы определить, насколько в среднем поднялась или опустилась его стоимость. Эта величина называется индексом фунта стерлинга.

Валютные дилеры получают прибыль, продавая валюту дешевле , чем они за нее платили, и поэтому существует два обменных курса: "курс продажи" (цена покупателя) и "курс покупки" (цена продавца), и между ними есть разнос. В нашем примере курс продажи и курс покупки должны были быть следующими:

Когда обменные курсы объявляются в прессе, будет использоваться средний курс между курсами продажи и покупки. В вышеприведенном примере курс, объявляемый в прессе равнялся бы:

(2.381 +2.384) / 2 = 2.3825 DM

Кроме того, банк будет взимать комиссионный сбор за обслуживание по валютным операциям.