"Подарок" FASB: прощай, стабильность!

Настал великий день. 16 июня долгожданные и горячо обсуждаемые правила учета сделок с деривативами стали частью Общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP USA). Конец задержкам в финансовых отделах, измученных проблемой 2000. Конец возможностям менять правила. С первого после указанной даты финансового года американские корпорации (а также - иностранные, котирующиеся в США) обязаны включать деривативы в баланс и корректировать прибыль, отражая изменения их рыночной стоимости.

Стандарт Финансового Учета (FAS) 133 - первый с 1984 г. стандарт, имеющий отношение к деривативам. За 16 лет перерыва использование деривативов американскими корпорациями значительно возросло. Неудивительно, что стандарт получился сложный, местами спорный. В нем 540 параграфов и около 250 разъяснений. Иногда он дает четкие указания, иногда - весьма неопределенные. "Чем пристальней изучаешь [FAS 133], тем противнее становится, - говорит консультант Джефф Уоллэйк (Jeff Wallace) из Greenwich Treasury Advisors. - Компаниям будет гораздо сложнее регулировать доходы".

Противно или нет, но теперь FAS 133 - часть GAAP. Соблюдение стандарта не только добавит финансистам работы и головной боли, но и увеличит нестабильность доходов. Еще свежи в памяти обвалы в компаниях Procter & Gamble и Gibson Greetings (не говоря уже об Orange County и Long-Term Capital Management). Управляющие рисками беспокоятся, как отреагирует на новую информацию рынок. "Деривативы - до сих пор непечатное слово, - говорит Джонатан Бойл (Jonathan Boyles), директор по финансовым стандартам в Fannie Mae. - Видя, как мы используем деривативы, можно подумать, что мы сильно рискуем, хотя это не так".