Назад в будущее

Мысль о том, что нынешняя система предоставления финансовой отчетности нуждается в перестройке, высказывалась на протяжении многих лет, но на эту проблему не обращали должного внимания.

В 1991 году Американский институт дипломированных бухгалтеров сформировал специальный комитет, который должен был изучить релевантность и полезность отчетности, предоставляемой компаниями. Три года спустя была опубликована 200-страничная работа, известная как отчет Дженкинса, названный так по фамилии главы Совета по стандартам финансового учета (FASB) Эдмунда Дженкинса (Edmund Jenkins), который во время проведения исследования работал партнером в Arthur Andersen. В работе была описана новая модель предоставления отчетности. Эта модель требовала раскрытия большего числа ключевых показателей положения компании и более подробной оценочной информации, чем в официально утвержденных финансовых отчетах.

"Как только показатели эффективности начинают шире использоваться внутри компании, логика подсказывает, что подобная информация будет полезна также и инвесторам", - утверждал Дженкинс в одном из интервью. На основании отчета, в котором рассматривался самый широкий круг вопросов, SEC в 1995 году смогла предоставить "безопасную гавань" отчетным документам, содержащим оценочную информацию. Кроме того, в отчете была поддержана работа FASB по упрощению правил раскрытия информации по пенсионным обязательствам, а также новый стандарт по сегментной отчетности. Но, как признается Дженкинс, руководители корпораций приняли призыв к раскрытию дополнительной информации за слабо замаскированную попытку AICPA заставить аудиторов больше работать.

В 1997 году такое же скептическое отношение встретил отчет Эллиота, работа еще одного специального комитета AICPA, возглавлявшегося партнером из KPMG Бобом Эллиотом (Bob Elliott). Новое исследование пошло дальше и затронуло вопросы своевременности раскрытия информации. В частности, была рассмотрена новая система подготовки отчетности, в которой ключевые финансовые и нефинансовые данные обновляются и доступны в реальном масштабе времени через компьютерные сети.

"Более частое раскрытие дополнительной корпоративной информации, - говорит Эллиот, - как мне кажется, уменьшило бы изменчивость, вызванную недостатком данных. Конечно, осталась бы изменчивость вследствие внешних событий, меняющих реальную стоимость компании, однако изменчивость, вызванная недостатком информации или неверной информацией на рынке, была бы меньше".

Горячим сторонником подобных идей является Уоллман, который был одним из назначенных членов SEC с 1994 по 1997 годы. В течение двух последних лет своей работы в Комиссии он опубликовал в Accounting Horizons, ежеквартальном издании Американской бухгалтерской ассоциации, комментарий, состоявший из четырех частей и посвященный будущему бухгалтерской и финансовой отчетности. В этой работе он высказался в пользу "настроенной на пользователя" системы, очень похожей на систему, описанную в отчете Эллиота. В рамках данной системы аналитики и инвесторы должны иметь прямой доступ в реальном масштабе времени к широкому множеству неагрегированных данных.

С точки зрения Уоллмана, составление финансовой отчетности на периодической основе - это прошлый век. Уоллман утверждает, что в то время как новые, менее материальные факторы стоимости не находят своего отражения в правилах ведения учета, а новые технологии позволяют организовать сетевой доступ к хранилищам данных, поддерживать нынешнюю систему представляется контрпродуктивным.

Более того, по мнению Уоллмана, с появлением системы предоставления отчетности в реальном масштабе времени, позволяющей осуществлять прямой доступ к ключевым показателям, определяющим стоимость компании, требование составлять отчетность на периодической основе станет неактуальным. "Бизнес ведется постоянно, а не по кварталам, - утверждает Уоллман. - Если бы не искусственность системы ежеквартального составления отчетности, отсутствовали бы такие искусственные моменты в деятельности компаний, как попытка уменьшить запасы к концу определенного квартала, чтобы показать повышение доходов".

Соответственно, поясняет Уоллман, просто испарилось бы все то, что сегодня является частью системы, - консенсусные оценки, выборочное раскрытие информации, намеки на будущие показатели, предварительные объявления. "Аналитики и инвесторы судили бы о курсе акций именно на основе деятельности и перспектив компании, а не на основе того, насколько хорошо ей удается подогнать цифры четыре раза в год".