Последствия неправильной структуры капитала

Очевидным средством для избавления от всех форм чрезмерных обязательств является увеличение капитала компании. Увеличение акционерного капитала не только предоставит больше ресурсов, непосредственно доступных для компании, но также увеличит ее возможности по получению займов. Если получение дополнительного акционерного капитала невозможно, то можно воспользоваться долгосрочным ссудным капиталом, в идеальном случае с установлением отсрочки по его выплате.

Это может быть вариант "с дальним прицелом", особенно если неадекватная структура капитала начинает сокращать прибыль. В случае успеха возросшая прибыль может остаться в компании. Это будет способствовать росту собственного капитала в соответствии с расширением деятельности фирмы и, таким образом, позволит избежать или преодолеть чрезмерное расширение деятельности.

Минимизация капиталовложений в основные средства за счет покупки минимального возможного количества активов и аренды или получения напрокат оставшихся активов. Это позволит получить ресурсы, которые можно использовать для финансирования ежедневных потребностей оборотного капитала. Реализация активов, которые не являются жизненно важными для компании, и продажа с последующей обратной арендой основных средств, необходимых для компании, могут обеспечить полезное вливание денежных средств. Этот вопрос более детально рассматривается в блоке 26.

За счет эффективного управления основными элементами оборотного капитала (т.е. счета дебиторов, товарно-материальные запасы, счета кредиторов) могут быть минимизированы суммы дополнительных ресурсов, необходимых для финансирования роста продаж. Существует предел, до которого эти меры могут давать положительный результат, и низкая конкурентоспособность ограничивает пределы контроля за этими факторами.

Этот вариант был оставлен напоследок, потому что это негативное решение (т.е. отказ от прибыльных проектов или открытия новых компаний). Однако если другие варианты не дают эффекта, то придется применять этот. Неизбежным результатом продолжающегося принятия чрезмерных обязательств является ликвидация компании, поэтому лучше сохранить компанию с низким уровнем активности, чем вообще потерять ее, но с более высоким уровнем деловой активности!

Предполагается, что управляющему компании необходимо знать ответ на три основных вопроса:

1. Какую прибыль получила компания?

2. Сколько компания должна?

3. Сколько должны самой компании?

Какие еще вопросы Вы бы добавили, исходя из воздействия ситуации с чрезмерным расширением деятельности?

Ваш ответ должен был бы включать:

• Сколько денежных средств у фирмы?
• Каков прогноз потока денежных средств?
• Чему равна прибыль согласно плану?
• Что из себя представляет прогнозный баланс фирмы?

Опишите последствия ведения дела при несоответствующей структуре капитала.