Letyshops

Последствия неправильной структуры капитала

Учебный курс АССА
Цели. Неправильная структура капитала | Причины принятия чрезмерных обязательств | Последствия чрезмерного расширения | Как избавиться от чрезмерных обязательств / Контрольное задание | Ответы на контрольное задание | Модуль 6 - Резюме

Если компания имеет ненадлежащую структуру капитала, то могут быть сделаны один или два вывода - либо компания имеет слишком большой заемный капитал по отношению к собственному капиталу, либо она имеет правильное сочетание заемного и собственного капитала, но неправильно рассчитала величину средств, требуемых для поддержания уровня деловой активности.

Основными причинами принятия чрезмерных обязательств являются:

  • Чрезмерное расширение: Это происходит, когда компания расширяет свою деятельность до таких пределов, что ее капитал становится недостаточным для поддержания повышенного уровня деловой активности как непосредственно, так и за счет образования возросших возможностей по получению займов. Чрезмерное расширение является способом, пригодным для того, чтобы охарактеризовать недостаточную капитализацию.
  • Недостаточная начальная капитализация (наиболее обычный случай принятия чрезмерных обязательств): Это происходит тогда, когда компания начинает деятельность при таком собственном капитале, который является недостаточным для поддержания желаемого уровня деятельности. Величина собственного капитала компании в начальный период ее деятельности будет определять величину заемных средств, которые кредиторы будут готовы вложить в эту компанию.
  • Истощение ресурсов оборотного капитала: Компания может столкнуться с недостатком ресурсов для текущих операций, если начальные ресурсы использовались неправильно вследствие:
  1. излишних капиталовложений в основные средства;
  2. преждевременной выплаты долгосрочных займов;
  3. перевода имеющихся средств в сферу неторговых операций;
  4. невозможности получения запланированной прибыли;
  5. излишнего распределения прибыли.

Принятие чрезмерных обязательств ведет к росту числа трудностей:

  • Серьезные проблемы с ликвидностью вызывают у компании сложности с выполнением текущих финансовых обязательств, огромные потери рабочего времени администрации, возможное невыполнение обязательств, ведущее к ликвидации.
  • Снижение прибыльности и эффективности вследствие:
  1. Отвлечения значительного рабочего времени администрации на решение проблем с ликвидностью.
  2. Увеличения процентных выплат по причине восприятия кредитором повышенного риска компании. Это увеличивает финансовый риск компании.
  3. Потери скидок при расчетах за закупки.
  4. Невозможности купить крупную партию товара из-за отсутствия достаточных средств
  5. Невозможности поиска наилучшей цены и качества, потому что сроки кредита становятся наиболее важным критерием при выборе поставщиков.
  6. Устаревания станков и механизмов вследствие невозможности финансирования их замены в наиболее подходящее время. Существует два аспекта этого явления:

(a) повышенная стоимость обслуживания и остановка производства;

(b) недостаточная конкурентоспособность, которая может возникнуть из-за невозможности замены оборудования, которое, возможно, не достигло конца своего эксплуатационного срока, но технологически уже устарело по сравнению с более новым и эффективным оборудованием.

  1. Убыточных продаж из-за необходимости получения наличных денежных средств.

Для избавления от этих процессов необходимо:

  • Увеличить капитальную базу компании.
  • Увеличить прибыльность, если возможно, и удержать прибыль в компании от распределения.
  • Сократить капиталовложения в основные средства и освободить ресурсы для оборотного капитала.
  • Снизить объемы деятельности. Лучше сохранить компанию при более низком уровне деловой активности, чем полностью потерять ее при высоком уровне. В любом случае, ведение дела при отсутствии соответствующей структуры капитала ставит вас в невыгодное положение по сравнению с вашими конкурентами, чьи компании капитализированы должным образом.
<<предыдущая [1][2][3][4][5][6] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: