Letyshops

Оценка потоков денежных средств

Учебный курс АССА
Цели. Оценка потоков денежных средств | Учетная норма прибыли (ARR) | Метод окупаемости | Метод чистой текущей стоимости (NPV) | Метод IRR или нормы DCF | Индекс рентабельности | Анализ чувствительности | Контрольное задание | Ответы на контрольные задания

После изучения этого блока Вы сможете:

  • обсуждать основные приемы, используемые для оценки решений о капиталовложениях, и применять их к практическим ситуациям;
  • объяснять важность расчетов капитальных затрат и давать соответствующие рекомендации;
  • объяснять методы, которые можно использовать для утверждения и проверки решений о капиталовложениях.

Основными методами, используемыми для оценки инвестиционных предложений, являются:

  • учетная норма прибыли (коэффициент эффективности инвестиции);
  • метод окупаемости (определения срока окупаемости);
  • метод чистой текущей стоимости;
  • метод IRR или нормы DCF;
  • индекс прибыльности;
  • анализ чувствительности.

Раз Вы подготовили свои расчеты предполагаемых потоков денежных средств, то Вы можете оценить их для определения привлекательности или неприемлемости предложенной инвестиции.

В этом блоке в качестве иллюстрации мы используем пример с компанией Смайли Свитс из блока 36. Вспомните, что прибыли компании Смайли до вычета налогов, суммарный денежный доход и суммарные инвестиции имели следующие значения:

Год 1 2 3 4 5 Всего
$000            
Прибыль до вычета налога 0 6 16 18   40
Прибыль после вычета налога 0 3 8 9   20
Суммарный денежный доход 13 34 21 27 (14) 81
Суммарные инвестиции 59          
Суммарные денежные средства (доход) 81          

Допустим, что компания установила финансовые нормативы для приемлемых инвестиционных предложений так, что они должны:

(а) давать учетную норму прибыли по крайней мере 25%;

(b) обеспечивать окупаемость через 3 года;

(с) иметь IRR по крайней мере 15%, что равно цене капитала компании.

[1][2][3][4][5][6][7][8][9] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: