Воздействие налогообложения

Налогообложение имеет значительное воздействие на динамику потока денежных средств. Она оказывается под влиянием налоговых льгот, связанных с затратами основных средств, и отсрочки уплаты налога, вызванной действием правил на день платежа. Мы можем рассматривать поток денежных средств в трех аспектах:

• расчет облагаемых налогом прибылей;
• влияние вычетов из налоговых обязательств, связанных с затратами основных средств;
• распределение налоговых выплат по времени.

Для получения облагаемых налогом прибылей Вы должны прибавить к прибыли определенные затраты. Наиболее важными из них является начисление износа, которое заменяется вычетами из налоговых обязательств (см. ниже). Помните, что процент по долговым обязательствам вычитается как затраты, а дивиденды, как распределение прибылей, - нет.

Общие резервы на покрытие предполагаемых убытков также прибавляются к прибыли. Запасы обычно оцениваются с помощью метода FIFO или метода средневзвешенной цены. Также могут использоваться другие методы, например, метод нормативных затрат. Метод LIFO неприемлем для целей налогообложения.

Вместо начисления износа используются вычеты из налоговых обязательств, связанные с затратами основных средств. Как правило, правительство использует эти вычеты в качестве средства проведения своей политики. Они могут применяться или для поощрения, или для сдерживания инвестирования в основные средства. Такое стимулирование могло бы поощрять инвестирование в новые основные средства вместо инвестирования в средства, бывшие в употреблении, или направлять инвестиции в развивающиеся отрасли.

Скидки на списание стоимости станков и оборудования допускаются по норме 25% на основе метода уменьшающегося остатка. Стоимость станков и оборудования обычно объединяется, но определенные краткосрочные активы могут учитываться отдельно. Для целей потока денежных средств скидки на списание следует начинать применять путем вычета из облагаемых налогом прибылей либо в год покупки оборудования, либо, иначе, (и более осмотрительно) в следующем году.

Налог на корпорации подлежит выплате в течение девяти месяцев после окончания учетного периода, в котором были получены прибыли.

Возвращаясь к примеру с компанией Смайли Свитс (таблица 6.1), мы видим следующее:

Принимая начисленный износ равным $100, нельготные расходы на рекламу - $20, проценты по долговым обязательствам - $30 и налоговые льготы, связанные с затратами основных средств - $120, рассчитайте скорректированную прибыль, облагаемую налогом. Допустим, что налоговая ставка равняется 33%.

Ваш ответ должен быть следующим: