Методы оценки Прибыль на используемый капитал Преимущества: - Легкость расчета.
- Имеет отношение к прибыли, а не к движению денежных средств.
- Выражается в процентах, которые могут быть более понятны, чем другие показатели прибыли.
Недостатки: - Это грубый метод, который не принимает во внимание распределение прибыли во времени.
- Игнорируется временная стоимость денег.
- Использование бухгалтерской информации по движению денежных средств означает, что желательность проекта может быть поставлена под сомнение в связи с изменениями в принципах учета.
Методы окупаемости Достоинства: - Легко просчитываются.
- Сигнализируют о ликвидности, показывая, за какой период организация лишится средств из-за какого-либо проекта.
- Дают измерение риска. Движение денежных средств, которое будет в перспективе нарастать, станет менее определенным. Проекты с меньшим периодом окупаемости обычно будут менее рискованными.
Недостатки: - Движение денежных средств после периода окупаемости игнорируется.
- Не принимается во внимание временная стоимость денег.
Дисконтированные движения денежных средств Достоинства: - В отличие от метода окупаемости учитывают все движения денежных средств.
- Они позволяют производить временной учет движения денежных средств в инвестиции. Это особенно важно, когда проекты реализуются в течение нескольких лет.
- Риск может быть легко внесен в расчеты дисконтированного движения денежных средств за счет корректировки ставки дисконта или требуемой нормы прибыли.
Недостатки: - Движения денежных средств всего лишь оценочны и могут быть неверными.
- Предполагается, что движение денежных средств происходит в начале или конце года. Реально многие из них происходят в течение года и должны дисконтироваться в зависимости от времени появления.
- Проценты по ссудам и долгам могут быть различными для различных инвесторов. Теперь уже нет единой альтернативной стоимости средств, поэтому организации не могут установить соответствующую ставку дисконта.
Анализ затрат и результатов Достоинства: - Пытается ввести экономический анализ в процесс принятия решений по стратегии
- Старается учесть все значительные затраты и результаты, вытекающие из каждого варианта политики.
- Стимулирует более рациональные подходы к выбору стратегии.
Недостатки: - Как Вы выразите количественно будущие затраты и результаты?
- Существуют сложности в определении всех затрат и выгод, которые могут проистекать из варианта стратегии.
- Подразумевает наличие очень богатой базы данных.
|
