Поговорим о финансовой грамотности

Дэвид Шерман, Дэвид Янг

Начало в выпусках: #125, #126, #127, #128, #129, #130, #131, #132, #133

Теория относительности на примере международных авиалиний

Сроки амортизации - не единственное, чем отличаются методы бухучета крупных международных авиалиний. Singapore Airlines, British Airways (ВА), Qantas, Lufthansa, KLM - все они используют различные учетные стандарты. Например, British Airways - британские GAAP, Lufthansa - международные стандарты бухучета (IAS).

Насколько важны эти несовпадения? Может ли член аудиторского комитета, оценивая учетную политику Delta, полагаться на опубликованную финансовую отчетность конкурирующих авиалиний или необходимы поправки? И если поправки нужны, то какие? На этот вопрос нет точного ответа.

Пересчет прибыли ВА за 1999 год в соответствии с американскими GAAP уменьшит чистый доход и ROE (в основном из-за отсроченных налогов, гудвилла):

Подобный пересчет результатов деятельности KLM, использующей голландскую систему, даст противоположный эффект. Прибыль и ROE увеличатся:

ROE компании Delta в 1999 г. составил 24%, но без изменений сроков амортизации не превысил бы 22%.

Если сравнивать с KLM или BA, такая поправка значения не имеет: ROE у Delta в любом случае значительно выше. Однако если Lufthansa увеличит срок эксплуатации самолетов до 25 лет, она обгонит Delta. Иначе говоря, показатели у Lufthansa фактически лучше, чем у Delta, хотя финансовая отчетность показывает противоположное.

Этот пример демонстрирует, что оценка правил амортизации в Delta требует рассмотреть учетные принципы зарубежных конкурентов компании. Если руководство об этом не позаботилось, финансово грамотный член аудиторского комитета должен запросить сравнение Delta с другими авиалиниями (не только в США, но и во всем мире) с поправкой на разницу в методах учета.

Члены совета (хотя бы некоторые) должны знать о существовании таких проблем, чтобы задавать правильные вопросы экспертам, понимать их ответы и решать, соответствует ли требованиям практика составления финансовой отчетности в интересующей их компании.

Грамотность - это ответственность

Признание некоторых членов совета финансово грамотными может увеличить давление и ожидания по отношению к ним, их юридическую ответственность. Это надо предвидеть. Не следует забывать, что никто из членов совета не может быть специалистом во всех областях.

Крупнейшие биржи в США ввели требование финансовой грамотности для членов аудиторских комитетов. Слияние европейских фондовых бирж, партнерство с NASDAQ и, возможно, NYSE могут повлечь за собой принятие подобного требования в Европе.

После очередного скандала, связанного с финансовой отчетностью, возложат ли акционеры основную ответственность на финансово грамотных членов аудиторских комитетов? Стоит ли раскрывать имена этих лиц в судебных процессах против компаний? Пострадает ли их профессиональная репутация? Рискуют ли они своим личным имуществом?

Со временем юридическая ответственность будет определена, и в разных странах - по-разному.

Думала ли MicroStrategy о пересчете доходов, прежде чем впервые публиковать свои результаты за 2000 г.? Сомневалась ли она в целесообразности своих учетных методов, взвесила ли все "плюсы" и "минусы" альтернативных правил учета?

Руководители этой молодой, шагающей в ногу со временем технологической компании, как и многих подобных, решают массу коммерческих и технологических вопросов, более интересных, важных и срочных. Они заняты скорее получением дохода, чем проблемой его измерения и отражения.

И все же кто-то в корпорации должен заниматься этой проблемой, чтобы компания не подорвалась на финансовой мине. Кто-то должен помнить шесть вопросов, изложенных в данной статье. Возможно, именно финансово грамотные члены комитета станут теми, кто возьмет на себя эту ответственность перед акционерами.

Библиография

"Asia Week 1000", Asia Week, November 19, 1999:p. 74-117

Boudette, N.E., "SAP Belatedly Learns that being American can be a Big Plus", Wall Street Journal Europe, Jan. 14-15, 2000: p. 1.

Chen, C.J.P., F.A. Gul, and X. Su. 1999: "A Comparison of Reported Earnings Under Chinese GAAP vs. IAS: Evidence from the Shanghai Stock Exchange". Accounting Horizons, v.13, n. 2: pp. 91-112.

De Aenlle, c., In London, "Rules are Strict but Ambiguous", Herald Tribune, Nov. 6-7, 1999: p. 15.

"Dirty Games", Asia Week, November 19, 1999: p. 68.

Hilzenrath D., "MicroStrategy Inc.'s Share Price Plummeted 62% Yesterday", Washington Post, March 22, 2000: p A1.

Hilzenrath D. S., "Did AOL Succeed in Spinning the Street?", Wall Street Journal.

Lowenstein, J, "Aftershock: Making Sense of the Nikkei", Wall Street Journal, January 16, 1997: p.C1

MacDonald, E., "Concern that Options Erode Profits Appear to Have Been Exaggerated", Wall Street Journal, 1999.

Norris, F., "MicroStrategy Falls 62% after Revenue Restatement", N.Y. TIMES market place, March 21, 2000

Reier, S. "On the Continent, a Hodgepodge of Local Standards, and Laws", Herald Tribune, Nov. 6-7, 1999: p. 15,17.

Schroeder, M., "SEC Widens MicroStrategy Investigation", Wall Street Journal, May 24, 2000: p. C1.

Tanikawa, M., "Transparency in Japan: A Question of Language", Herald Tribune, Nov. 6-7, 1999: p. 15.

"The Trouble with Stock Options", The Economist, August 7, 1999:pp.11-20.

---

H. David Sherman - профессор, Accounting Group, Northeastern University, hdsherman@cba.neu.edu

S. David Young - профессор, INSEAD, david.young@insead.fr