Цена капитала-1

После изучения этого блока Вы сможете:

• дать определение цены капитала;
• назвать основные элементы структуры капитала большинства компаний;
• показать различие между расчетами стоимости капитала, представленного обыкновенными и привилегированными акциями;
• объяснить, почему нераспределенная прибыль не является свободным источником финансовых средств.

Важным фактором выработки решения об использовании ресурса является стоимость финансовых средств. Стоимость финансирования ресурса обычно называется ценой капитала.

Оценка цены капитала была показана как одна из наиболее сложных проблем в финансовом управлении. Это может показаться странным для вас, так как расчет цены различных источников финансовых средств не представляется сложной задачей. На практике многие управляющие не испытывают с этим трудностей, но обычно это связано с тем, что они применяют упрощенный подход, основанный на стоимости займа, доходе от первоклассных ценных бумаг или других показателях, являющихся внешними для компании. Несмотря на простоту и практичность, этот метод не подходит для компании со значительными ресурсами, которой необходимо принять решения о крупных капиталовложениях. Он также не подходит для компании, желающей вести свои финансовые дела при помощи профессиональных и эффективных методов.

Цена капитала - это не просто затраты, производимые компанией при получении различных видов финансовых средств. Это целевая прибыль, необходимая для выполнения условий лиц, предоставивших финансовые средства. Установление целевой прибыли и является основной трудностью.